一、民企"抱团"入局核电的现实背景 1月20日，中核（象山）核能有限公司正式注册成立，其股东名单引发广泛关注。除了中国核电旗下的中核浙能能源有限公司、中核核能开发（北京）有限公司两大央国企外，宏润建设、雅戈尔集团、宁波日月集团、阿里巴巴旗下上海毅旗网络科技有限公司等民营企业也纷纷参股，民资持股比例超过18%，形成了央企与民企的深度合作格局。 此现象并非偶然。核电领域具有专业性强、投资门槛高、周期较长等特点，长期以来由央企巨头主导。如今民间资本的集体入场，反映出浙江民营经济的活跃度与前瞻性，也预示着我国能源产业正迎来结构性调整。 二、参股民企的多元化战略考量 此次参股的民企各具特色，其投资逻辑也各不相同。雅戈尔集团持股8.57%，成为第三大股东。早2015年中国核电IPO时，雅戈尔就参与了战略配售，出资12亿元认购股份。此次象山核电项目的参股，延续了其在能源及重大基础设施领域的财务性股权投资传统。核能项目投资回报率相对可控，在当前复杂的外部形势下，属于稳健型投资标的，符合雅戈尔的投资偏好。 阿里系的参股则兼具财务投资与战略布局的双重考量。在此之前，阿里已在可控核聚变领域有所布局，直接出资诺瓦聚变，旗下蚂蚁集团投资星能玄光。此次参股象山核电，与其数据中心对电能的持续需求密切涉及的。随着算力、数据及人工智能产业的快速发展，阿里旗下数据算力中心对能源的需求不断攀升。核能作为高效稳定的能源形式，为其打造"核能+数据中心"的新型算力供给模式提供了可能，有助于构建供应链协同生态。同时，依托阿里系在资本市场的影响力，还能吸引更多长三角民营资本参与核能产业，更撬动区域资本协同发力。 宏润建设、宁波日月集团作为各自行业的龙头企业，具备参与重大基础设施和风电产业项目的建设经验，投资当地重大核电项目显得顺理成章。这些民企的参与，不仅带来资金支持，更重要的是引入了建设管理经验和市场化运作机制。 三、民资入核的政策基础与产业意义 长期以来，我国核电产业以央企巨头控股、地方政府参股的形式主导，投资主体相对单一。民间资本的加入，为这一格局带来了新的变化。 浙江作为民营经济大省，在这上走在全国前列。2020年核准的浙江三澳一期工程中，吉利集团入股2%，成为全国首个民营企业参股投资的核电项目。此后，政策的持续支持推动了民资在核电领域的投资热情持续高涨。2024年，江苏徐圩一期、浙江三澳二期、山东招远一期、广东陆丰1号和2号机组、广西白龙一期等多个核电项目相继通过核准，10家民企合计出资45亿元作为项目资本金，首次将民资参股比例提升到10%。 业内人士指出，民间资本的加入不仅带来了新的资金来源，更重要的是引入了市场化的运作机制和创新思维，进一步助推我国能源产业朝着更为开放、多元、创新的方向发展。当前我国电力供应相对充足，浙江民企联手参股投资并非出于自身对能源的需求，更多则是响应国家能源技术创新战略，试图通过民间资本的力量来助力国家核能技术的突破与长期发展。 四、能源需求升级与产业前景 全球范围内，随着算力、数据以及人工智能相关产业的高歌猛进，对能源的需求激增，核能也再度掀起了资本的聚焦与押注。这一趋势在我国同样明显。民营资本的参与，既是对国家能源战略的响应，也是对产业发展前景的看好。 民间资本的进入，有助于形成多元化的投资主体，激发市场活力，推动技术创新。同时，民企与央企的合作，也能实现优势互补，央企提供政策支持和运营经验，民企带来资金活力和创新思维，共同推动核能产业的高质量发展。
民营资本参股核电不是简单的"跨界"，而是我国能源体系迈向更开放、更高质量发展的一个注脚；把握好安全与发展的关系，完善规则、优化治理、强化监管，在更高标准上实现多元资本规范参与，既能为重大工程注入长期资金，也有助于推动能源产业链升级与绿色低碳转型，为经济社会发展提供更可靠、更清洁、更可持续的能源保障。