一、新品发布与价格调整 3月16日，国内独立通用大模型开发商智谱（港交所代码：02513.HK）正式对外发布GLM-5-Turbo模型。
据官方介绍，该模型是全球首个专为OpenClaw龙虾场景进行深度优化的通用大模型，依据端到端龙虾评测基准ZClawBench的测试结果，其在OpenClaw场景下的综合表现较上一代GLM-5有显著提升。
与新品发布同步，智谱宣布上调GLM-5-Turbo的API调用价格，幅度为20%。
这已是智谱今年一季度内的第二次价格上调。
今年2月12日，智谱推出新一代旗舰模型GLM-5时，曾同步上调GLM Coding Plan套餐及API价格，相较GLM-4.7平均涨幅达50%。
此次在此基础上再度提价，GLM-5-Turbo相较GLM-4.7的累计涨幅已达约83%。
粗略测算，2026年第一季度内，智谱API价格整体接近翻倍。
二、商业模式转型：从接口售卖到订阅服务 值得关注的是，此次发布不仅是一次产品迭代，更标志着智谱商业模式的阶段性转变。
智谱同步推出面向个人及企业级用户的龙虾订阅套餐，体验月卡定价39元，可获得3500万Tokens使用额度；进阶月卡定价99元，对应1亿Tokens额度。
这一举措意味着智谱正在从单纯依赖API流量变现，向打包"数字员工"订阅服务的方向转型。
通过降低OpenClaw的部署门槛，智谱试图将技术能力转化为更具规模效应的服务收入，拓宽面向中小企业及个人开发者的商业化路径。
目前，GLM-5-Turbo已接入Openrouter、Coze、美团、Trae等主流平台，首发搭载该模型的机械革命"龙虾盒子"也宣布启动全球开售，进一步扩大生态覆盖范围。
三、"龙虾热"席卷行业，生态加速扩张 GLM-5-Turbo的发布，是智谱近期围绕"龙虾"生态系列布局的组成部分。
3月10日，智谱正式上线AutoClaw（中文名：澳龙），这是一款可实现一键安装的本地版OpenClaw产品，内置Pony-Alpha-2模型，预置50余项热门技能，支持一键接入飞书等即时通讯工具，主要面向对数据隐私有较高要求的企业客户。
3月11日，智谱进一步启动"龙虾全国部署计划"，向各地政府机关、企业及高校提供安装服务，加快推动龙虾技术的本地化落地。
从行业背景看，自今年1月OpenClaw正式版上线以来，其在全球开发者平台GitHub上的星标数量已突破28万，跻身全球开源社区最受关注项目之列。
这股"龙虾热"迅速传导至国内互联网行业，字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度等头部企业相继宣布入局，Kimi、MiniMax等新兴大模型企业也推出各自的Claw系列产品，A股市场"龙虾概念股"更呈现出逆势走强态势。
市场分析人士指出，龙虾类产品的快速普及将显著推高Token消耗量与云端调用规模，为大模型企业的商业化变现注入新的增长动力，并有望加速整个行业从技术积累期向规模盈利期的过渡。
四、资本市场反应积极，基本面仍承压 受上述消息提振，智谱股价于3月16日开盘后一度涨超15%，截至发稿时涨幅回落至7.36%，报569港元每股，总市值约2535亿港元。
自今年1月8日在港交所上市以来，智谱发行价为116.2港元，首日市值即达578.9亿港元，此后股价持续攀升，市场对其成长预期保持较高热度。
然而，亮眼的市场表现背后，智谱的基本面仍处于高投入、高亏损阶段。
招股书数据显示，2025年上半年，智谱总收入为1.9亿元，同比增长325%，其中本地化部署收入1.6亿元，同比增长504%，占总收入的85%；云端部署收入2900万元，同比增长61%，占总收入的15%。
收入结构显示，本地化部署已成为智谱当前最主要的营收来源。
与此同时，智谱的研发投入规模远超营收水平。
2025年上半年，研发开支高达16亿元，同比增长86%，约为同期收入的8.4倍，其中72%用于算力服务采购。
受此影响，同期经调整净亏损达18亿元，高于2024年上半年的10亿元，也接近2024年全年经调整净亏损25亿元的七成。
这表明，尽管商业化进程正在加速，智谱距离实现规模盈利仍有相当距离。
从开源项目的热度扩散到产业端的规模化尝试，“龙虾”应用正在把大模型竞争推向更现实的商业命题：不仅要跑得快，更要算得清。
产品迭代与价格调整本质上是对“能力、成本与价值”的重新定标。
能否在提升体验的同时降低单位成本、在扩大规模的同时守住合规与安全底线，将成为下一阶段行业穿越周期、实现高质量发展的关键。