中国证券行业接下来几个月表现肯定不错，中诚信国际发了个报告，说是未来一年半行业信用走势平稳，整体质量没什么大问题。2026年在好环境下还能高质量发展，赚的钱虽然比去年多点但也不会太快了。政策、整合和监管这三块现在配合得挺好，“新国九条”为核心的体系也在不断完善。 政策端重点在服务新经济、保护投资者、优化监管，让资金流到科创和高端制造这些领域。分类评价新规就像个指挥棒，专门用来扶优限劣的。行业整合速度变快了，像平安和方正、中金和信达还有东兴这种强强联手的事儿可能在2026年落地。大券商开始带头强强联合了。 国际化这方面步伐也在加快，香港算是个重要的桥头堡。大券商往境外子公司投了不少钱，外资也在拼命加码中国市场。 监管力度虽然还是很大但变得更精准了。2025年罚单数量少了差不多45%，责任都能追到个人头上了。A类券商在分类评价中的比例都有50%了。 核心业务这块也分化得厉害。经纪业务去年量和质都有提高，股票成交额创了新高。今年受高基数影响增速可能慢点，但代销金融产品这块估计会快点起来。信用业务里两融规模去年年底突破了2.55万亿元，风险控制得挺好。今年稍微扩张一点就行。 自营业务现在成了收入大头了，去年权益配置高收益也高。今年规模稳着长就行。投行业务今年回暖了不少，科创企业的IPO还有再融资成了主力。头部券商在股权承销这块占比已经到了84%，垄断的很厉害。 资管业务算是规范化增长阶段吧。今年固收产品会继续占大头。 财务和融资方面也有变化。收入越来越往自营业务上跑了。2025年上半年自营业务收入占比都快40%了。经纪和信用业务虽然有韧性但利润受点压。投行和资管业务分化最明显了。 券商发债规模在2025年是1.99万亿元，比上一年多了47%。 总结一下2026年证券行业还是稳的。并购整合、国际化、差异化转型这些事都在做。强监管和高质量发展是一起推进的。行业整体信用水平稳定了点，大券商的优势更明显了。中小券商要想出头得靠特色经营才行。 免责声明：报告内容来源于网络发布机构所有 如涉及侵权请联系我们删除 若对报告内容存疑请联系原撰写发布机构