崔东树老师最近就2026年2月汽车整车上市公司市值的事儿做了个分析。虽说这是个个人看法，大家伙儿有啥疑问都能在底下留个言讨论讨论。 咱就先来看看整车企业这些年在资本市场上的表现。车整出来了，不光得卖好，还得让股价反映出行业趋势、技术变化还有国家的政策导向。很多车企现在也把市值管理当成了重点工作，所以研究这个也很重要。 不过A股市场确实挺难搞的，跟国际股市比起来竞争力确实差点意思。现在来看美股市场规模最大，2026年2月份已经到了14.98万亿元。比上个月掉了4%，不过比2025年2月还是涨了37%。港股这边也到了2.28万亿元，环比降了2%，同比降了18%。国内A股这边就比较慢热了，只有0.85万亿元，环比涨了2%，同比也才涨4%。 咱们把A股和港股里那些多地上市的公司市值给合并一下看。2月份股票里的汽车零部件占比是38.6%，比之前那个月的31.6%好多了。而整车企业的占比就从45.9%掉到了33.6%，虽然加进了奇瑞这家伙，但是占比还是明显往下掉。 这产业链里的情况也挺乱的。上游把下游给压得喘不过气来，矿业类股票涨得很疯。零部件类还算不错，电池类是走分化路线的。至于整车企业吧，活得挺艰难。 咱们主要研究一下美国、香港还有国内这三个大市场上的汽车整车公司股票。欧洲那边太分散了，这次就先不说了。 除了比亚迪、吉利和长城这些放港股里看着简单点外，A股里传统车企还是比较多的。你看2025年1到3季度的时候港股走势就比较猛，比美股那时候的趋势要明显得多。国内A股整体没啥变化，增长得比较平缓。 2025年10月以后销量增速变慢了，港股还有沪深的整车公司表现就没那么好了。 你再看这个2月份汽车零部件的占比直接飙到了38.6%，可比以前那个31.6%强太多了。而整车企业的占比掉到了33.6%，比同期少了10多个百分点呢。 国际整车企业那边特斯拉最亮眼了，市值达到了10.45万亿元。表现还算一般吧，这家伙股票特性挺特别的。岚图2月份也涨了不少，还有商用车也涨了一点点。美国那边表现也分化得很明显，通用和丰田股价都很高。 2月份车股变动挺大的吧？特斯拉好像有点低迷啊。反倒是日本那些车企表现得比较强。还有一些二线品牌市值能涨起来主要是因为商用车那边补了很多政策呢。 现在内销的车企压力挺大的呢，商用车因为补贴政策特别照顾所以表现还不错。出口才是新能源车的增长大头啊，出口卖得好的企业表现自然就强一些。 再看看这些上市公司的市盈率和市净率吧。特斯拉这些新势力的市盈率普遍都偏高啊！特别是它已经突破了10.5万亿元这个大关了，市盈率居然有400倍！零跑汽车还有岚图这些也都挺高的。 反倒是那些发展慢的国际车企市盈率特别低，像丰田、本田、通用、福特这些都只有5到9倍左右。国内的奇瑞还有吉利稍微好点也就在10倍左右晃悠着。 市净率这块儿有些企业跌得挺惨的。斯特兰蒂斯的市净率才0.4呢！本田也就0.5左右的样子。通用还有福特也都在1.2到1.6之间徘徊着。 所以综合来看吧，现在国际上那些传统车企的估值算是比较低的状态了。而像新势力还有特斯拉这些企业估值可是被投资者们看得挺重的哦！