科赴（Kenvue）这次给大家发来了个不小的坏消息，不光三大业务全跌，还要“卖身”给金佰利，手里还捏着把刀要给全球裁掉3.5%的人。这家从前强生旗下独立出来的公司在晒2025年“成绩单”的时候，顺带宣布了这个重大决定。在背后支撑这一切的是，科赴这一年净销售额跌了2.1%，外加眼看就要把自己卖了的现实。 其实从拆分出来那刻起，日子就不好过了。资料里写着，它以前是强生的消费者健康部门，2023年5月去纽交所独立上市才算真正分家。到了8月，换股要约完成后才算彻底独立运营。翻翻以前的财报就能看出来，业绩早就不对劲了。2024年它只卖出了154.55亿美元的货，同比只涨了可怜的0.1%，净利润更是赔了10.3亿美元，掉了近38.1%。 时间走到2025年，这包袱算是越背越重——前三季度净销售额同比大跌3.81%，只剩下113.44亿美元。虽然第三季度有37.64亿美元入账，但同比也跌了3.46%。公司把锅甩给了出货时间变了、零售商清库存还有需求季节性放缓。虽然CEO Kirk Perry嘴硬说第四季度干得漂亮，但全年下来还是151.24亿美元的惨状，比上年同期少卖了2.1%。 刨去汇率和并购这些因素看有机增长更是惨淡，同比少了2.2%，这说明连自家的核心业务都在喊救命。按板块来看主要是皮肤健康与美容、个人护理和基础健康这三摊子事。 皮肤健康与美容这块跌得最狠，降到了41.14亿美元（去年是42.4亿美元），因为电商卖得差还有丢了市场份额把美国市场给坑了；个人护理因为需求季节波动和库存问题也缩水了2.3%到63.78亿美元；基础健康因为零售商管库存没管好，只卖了46.32亿美元（去年是46.88亿美元）。 要是看分市场情况就更惨了。北美市场是大头，可也没跑出什么好事儿来——72.59亿美元的营收同比掉了4.2%。EMEA市场倒是硬气点涨了4.55%到37.21亿美元；拉丁美洲因为政策好涨了1.94%到13.69亿美元；中国所在的亚太区就不行了——27.75亿美元的盘子同比缩水6.7%。 为了减肥搞效率强核心竞争力，这次要把全球裁员3.5%。预计这一刀下去2026年能省下约2.5亿美元的税前重组费用和其他开销。这钱大头59%在技术项目上搞改革，35%用来遣散员工补偿。这其实也不是第一次裁员了——早在2024年5月为了提效就裁过4%的人。 现在的动作可不孤立——裁员正好是要卖身给金佰利的前戏。Kirk Perry在财报里说得明白：“咱们明年还得加油干业绩，顺便把跟金佰利的整合弄好。” 早在1月底两家股东大会上就已经通过了收购方案。金佰利这家做一次性用品的东家其实自己也挺难——2025年它才卖了164.47亿美元（去年168.05亿美元），也跌了2.1%。 按协议金佰利要拿现金加股票把科赴的所有普通股都买下手给487亿美元的估值。两家拼在一起能凑出十个年销10亿美元的牌子——像李施德林、露得清、城野医生这些大家都认得的牌子。 交易预计在2026年下半年办完钱货两清。不过还得过监管那关还有一些惯例条件才能算数。在这竞争激烈的时候，怎么让那三大业务都重新活过来——这才是摆在科赴面前的第一道坎儿！