2026年2月23日,全球贵金属市场出现显著上涨行情。伦敦现货黄金价格站稳5149美元/盎司,日内涨幅0.73%;现货白银表现更为强劲,价格突破86美元/盎司关口,单日涨幅超过2%。纽约商品交易所黄金期货主力合约价格升至5180美元上方,期银涨幅更是超过5%。国内市场同步跟涨,上海黄金交易所基础金价达到1142元/克,知名金店周生生足金饰品挂牌价从两日前的1550元/克跳涨至1575元/克。 这轮贵金属价格集体上扬,首要驱动因素来自地缘政治风险的急剧上升。卫星图像显示,美国约旦穆沃费格萨勒提空军基地集结超过60架军用飞机,外界普遍认为这是根据伊朗的军事部署。美方媒体披露,有关军事行动可能在近期展开。伊朗上随即宣布进入最高战备状态,并警告可能采取封锁霍尔木兹海峡等反制措施。该海峡承担着全球约五分之一的石油运输任务,任何军事冲突都将对全球能源供应和经济稳定造成严重冲击。面对这种不确定性,投资者纷纷从股票等风险资产撤离,转向黄金白银等传统避险工具。 另外,美国贸易政策的反复调整更加剧了市场的不安情绪。美国最高法院此前裁定政府实施的大规模关税措施越权,但白宫迅速援引其他法律依据,宣布对全球商品征收新关税,并短时间内将税率从10%提高至15%。这种政策的频繁变动和不可预测性,严重干扰了全球供应链的正常运转和企业的投资决策,促使更多资金流向具有保值功能的贵金属市场。 值得关注的是,白银在本轮上涨中表现尤为突出,涨幅远超黄金等其他贵金属。国内现货白银价格单日涨幅高达9.80%,收报19.155元/克。这种强势表现源于白银的双重属性:它既是传统避险资产,又是光伏、新能源汽车等新兴产业的关键工业原料。2026年全球光伏装机容量预计突破800吉瓦,仅此一项就将消耗超过8000吨白银,占全球白银总需求约20%。世界白银协会数据显示,全球白银市场已连续六年出现供应缺口,2026年缺口预计达到6700万盎司,供需失衡进一步推高价格。 从更深层次看,贵金属价格持续走高反映出全球货币金融体系正在经历深刻调整。各国央行已连续多月净买入黄金,这一行为被市场解读为主权国家正在调整外汇储备结构,降低对单一货币的依赖。在全球经济不确定性增强、地缘政治风险上升的背景下,黄金作为不依附于任何主权信用的资产,其战略价值日益凸显。 国际市场波动迅速传导至国内消费端。除周生生外,周大福、老庙黄金等主流品牌足金饰品报价也纷纷突破1600元/克。价格上涨一上抑制了部分消费需求,另一方面也激发了投资性购买。业内人士指出,当前黄金价格已处于历史高位,普通投资者应理性看待,避免盲目追高。 从中长期看,贵金属市场走势将取决于多重因素的博弈。地缘政治局势能否缓和、主要经济体货币政策如何调整、新兴产业对白银等金属需求增长速度,都将对价格产生重要影响。同时,各国央行的黄金购买行为是否持续,也将成为观察全球货币体系演变的重要窗口。
本轮贵金属上涨既是对地缘风险的直接反应，也折射出全球产业结构的深层变革。在市场剧烈波动的背景下，如何在短期避险与长期资源配置间取得平衡，将成为投资者面临的重要课题。历史经验表明，当金融属性与商品属性共振时，贵金属市场的波动往往预示着更广泛的经济变局。