虽然2025年中化国际预计净亏损会在19.29亿元至24.11亿元之间，不过跟去年比这个亏损的窟窿算是收窄了。但这家中国化工龙头企业的日子依然很难过，这也把整个行业的困局给扒出来了。因为产能多出来一大堆，需求又上不去，大家都在经历深度调整期。 这波行情不好的直接原因是价格跌得太狠。像环氧丙烷、防老剂、双酚A这些东西，价格都同比往下掉。看看国家统计局的数据就知道，前三季度化学原料和制品制造业的产能利用率只有72.6%，比去年还少了3.7个百分点；利润总额更是同比降了6.9%。这说明大家还没把多余的产能给消化掉。中国石油和化学工业联合会那边也早说了，尼龙66和环氧丙烷这些地方投资太热了，结构性的毛病很突出。 中化国际的亏损其实是周期和结构的双重问题凑到一块儿了。前几年大家一起疯狂扩产，把供给端给撑大了，可下游的增速慢下来了，供需不匹配越来越严重。再加上国外搞贸易壁垒，咱们的出口也被拦住了。 分板块来看情况也不乐观。基础原料那块虽然东西卖得多了，可价格跌得太厉害，把利润全给挤没了；高性能材料这块本来能出口的都被反倾销给卡脖子了，国内工厂开工率也很低，这就是典型的产能过剩。 为了活命，中化国际在报告期里折腾得挺欢。他们已经动手剥离了淮安骏盛新能源科技有限公司和宁夏中化锂电池材料有限公司这些不赚钱的资产，通过转让股权的办法收缩战线，集中精力搞主业。与此同时他们又要去收购南通星辰合成材料有限公司，想用收购来扩大产能和整合产业链，好让自己在高端工程塑料这块更有竞争力。 这一手退一手进的操作挺明智的。虽然短期业绩还得扛着压力，但公司已经通过优化客户、提高开工率、搞集中采购这些办法让经营开始好转了。 长远来看调整还得继续。企业得想办法搞技术创新和产品升级往高端和绿色上转才行。这次业绩预告就像是一面镜子，照出了中国化工行业转型路上的阵痛和求索。 现在既要看住短期的阵痛又得谋长远的发展。在行业洗牌的时候怎么重新找回竞争力？这是大家都得面对的问题。只有不停地优化结构、突破技术难关，才能在新一轮的产业变革里占到便宜，实现高质量发展。