小鹏汽车近日公布的2025年财务成绩单显示出明显的转变迹象。全年营收达767.2亿元，较2024年的408.7亿元增长87.7%，毛利率上升至18.9%。更重要的是，公司净亏损大幅收窄至11.4亿元，相比上年同期的57.9亿元，降幅达80.3%。第四季度，小鹏汽车首次实现季度盈利，净利润达3.8亿元。 该业绩改善的背后是销量和市场拓展的双重突破。2025年小鹏汽车交付429445台，同比增长126%。其中海外销量接近翻倍至4.5万台，海外收入占比超过15%，表明国际市场开拓已见成效。同时，公司在缩短供应商账期50天的同时，全年自由现金流接近50亿元，年底现金储备达476.6亿元。 在扩大规模的同时，小鹏汽车在物理AI领域的投入力度不断加大。2025年研发投入达95亿元，其中AI对应的投入为45亿元。何小鹏宣布，2026年物理AI研发投入将提升至70亿元，反映出公司对该技术方向的战略重视。小鹏已建立涵盖芯片、基座模型和AI基础设施的全栈自研体系。 何小鹏表示，基于前几年的投入积累，2026年起物理AI的技术进步将加速，智能体的量产应用即将启动。公司计划在今年底将车端模型参数量从数十亿级提升至200亿级，使平均接管里程提升25倍、安全接管里程提升50倍。按现有进展，完全自动驾驶有望在1至3年内实现。 在人形机器人领域，小鹏同样进展迅速。IRON人形机器人搭载三颗图灵AI芯片，采用专注于"大脑"自主决策和"小脑"运动控制的技术路线，在VLA2.0技术栈上实现突破。第四代运动控制系统与具身智能模型的结合使机器人达到行业先进水平。IRON计划2026年底实现量产，今年底月产能目标为上千台。 小鹏机器人瞄准商业、工业和家庭三大应用场景，已在广州启动量产基地建设，计划先在门店和园区开展服务、导览等商业应用。何小鹏表示，凭借IRON的高度智能和小鹏在规模量产与供应链的优势，公司有信心成为全球最大和最具价值的人形机器人公司之一。 何小鹏继续指出，未来5至10年，物理AI应用市场将远超汽车行业，Robotaxi和人形机器人都将成为万亿级市场。物理AI智能体的销量榜单将比肩历史上最重要的产业排行。小鹏有信心成为这一领域的全球领跑者。
从季度扭亏到加码前沿研发，小鹏汽车表现出"以效率夯实基础、以技术开拓新局"的发展思路；当前智能化竞赛已不再比拼单纯的参数与概念，而是在于安全性、用户体验和商业可持续性的综合实力。能否在示范运营和量产落地中兑现承诺，在合规和成本压力下形成可复制的商业模式，将决定小鹏在新一轮产业竞争中的地位，也为整个行业提供了检验智能化"从实验走向应用"的重要参考。