说起未来的自动驾驶领域，2026年绝对是个大转折点。国金证券出了个新报告，说咱们要把辅助驾驶这层外衣脱了，直奔物理AI。他们看好赛道的景气度会一直很高，特别是政策和技术都在发力，Robotaxi 也很快要落地了。 报告里提出了四个重点。第一个是智驾平权 2.0 要来了，这是行业的新动力。新能源车卷得厉害，老百姓也舍得花 10 万到 20 万买辆带智能驾驶的车。按照这个节奏，今年城市 NOA 这种高级辅助功能的硬件配置比例会从 16% 涨到 25%，卖出去的车差不多有 545 万量，比去年多卖 50% 呢。 不过，这事儿能不能成得看供应商能不能把方案搞得成熟点，还得看产业链能不能降成本。把 NOA 硬件成本压低到 5000 块钱左右，才能让那些不那么贵的车也装上。 第二个观点是政策会越来越严。L2 级辅助驾驶马上要进入强监管阶段了，第一个强制性标准都在报批了。以后检测要求会更严格，这给检测机构的生意来了个大扩容。至于 L3 和 L4 级别，《道交法》也在改，以后肯定有各种强制性标准落地。 第三个是技术上的确定性趋势，说白了就是模型参数越大越好。现在的大模型虽然大家用法不一样，但都在疯狂堆数据训练，结果就是需要的算力越来越大。只有那些既有软件又有硬件的厂商才能长久领先。下一代智驾端侧的算力预计能突破 2000Tops，以后谁手里有自研芯片谁就有话语权。 第四个是 Robotaxi 的商业模型终于验出来了。Waymo 海外那边多城运营已经跑通了，国内的大厂商靠着便宜的供应链和路权开放也把 UE 模型算平了。最关键的是特斯拉去安全员、稳定运营的事儿一旦成了，那就是高阶自动驾驶突破的最大催化剂。 投资建议这块儿主要有三个方向：一是那些能把量产经验变成成本优势的核心零部件公司；二是在 L2 强监管周期下的检测机构；三是有 L4 级自动驾驶能力的厂商。报告里列了小鹏、理想、中国汽研、地平线机器人这些标的。 总之这次投资策略报告信息量很大，不管是行业趋势还是具体标的都挺有看点的。免责声明一下哈，我们只负责整理分享内容，版权还是归原机构所有的。