上实发展去年的情况挺复杂的，营收和成本都涨了，亏得比往年还多，整整亏了1.02亿元。3月20日，上实发展(600748)发了年报，数据看着让人不太舒服。公司去年一共卖了33.88亿元东西，比前年多了35.87%，结果老板亏了6.18亿元，比前年的2.91亿元还惨。哪怕是扣掉那些乱七八糟的非经常性损益，老板也亏了6.49亿元，比去年更不行了。不过现金流倒是不错，经营现金流净额有11.18亿元，比去年多了187.6%。每股收益(EPS)全摊薄下来是-0.34元。 说到四季度这一季度，公司赚了12.7亿元钱，比前年多了42.0%。不过老板亏了852万元，比前年亏的1223万元稍微好点。扣非的话也还是亏了398万元，比前年的6668万元少了一些。这时候的每股收益(EPS)是-0.0046元。到了年底公司总资产有301.24亿元，比去年底少了1.08%；净资产只剩下104.36亿元，也少了5.58%。 上实发展主要靠卖房子、搞物业管理还有收房租挣钱。报告里说收入和成本大涨全是因为卖房子多了，结果把毛利率拉低了。在主营业务里，卖房子的收入占大头，去年卖了13.49亿元钱，比前年多了133.23%，成本却花了7.94亿元钱，比前年多了228.39%，毛利率只剩下41.15%，比前年少了17.06个百分点。卖得越多反而亏得越多。 另外两块业务——物业管理和房地产租赁也没好到哪去。物业管理这块儿去年赚了12.58亿元钱，比前年少了0.36%，成本花了11.62亿元钱，还涨了0.93%，毛利率只有7.57%，少了1.18个百分点。公司想办法多接一些非住宅的活来挣钱。房地产租赁这块儿去年只卖了3.31亿元钱，跌了13.37%，成本花了1.75亿元钱，涨了0.90%，毛利率47.19%，少了7.47个百分点。 房子卖得多了以后交税也变多了。税从3,002 万元涨到24,311 万元，主要是项目结转的时候要交土地增值税还有其他附加税。今年公司亏了那么多钱，主要是因为存货跌价准备多提了6.5亿元。这是因为房子卖得慢、卖价没达到预期才要这么做的。2025年资产减值损失一共是6.91亿元，前年才1.02亿元。 整个房地产行业这两年也不好过。2025年大家买新房的速度变慢了。国家统计局说全国投资82,788 亿元比前年少了17.2%，盖房子的面积659,890万平方米也少了10%；新房卖了88,101万平方米也少了8.7%。