最近，Arun Jain这位摩根大通的策略师发现了个有趣的现象：尽管美国软件股今年跌了不少，很多散户却在拼命买入。Choice数据显示，像微软这类巨头今年都跌了18.61%，甲骨文更是惨跌25.2%，但摩根大通的统计显示，散户的交易热情却冲到了历史最高点。就在所有人都对软件股失去信心的时候，总部在悉尼的GCQ Funds Management却给出了不同的声音。他们表示软件股的抛售潮已经结束，并且已经开始行动。这家基金公司动用了2亿澳元（约合1.43亿美元）的资金，大量买入了之前跌幅很深的科技股，甚至把原本表现很好的欧洲奢侈品股票给卖了。就连英伟达的CEO黄仁勋也站出来力挺软件行业。他觉得大家太悲观了，认为AI助手并不会取代现有的软件工具，反而会帮助企业提升效率。投行Wedbush也持同样的看法，他们点名微软、Palantir Technologies、CrowdStrike、Snowflake和赛富时这几只股票，认为它们在当前“软件寒冬”中是最值得持有的标的。 国泰基金的分析认为，这轮波动的核心问题是市场对AI颠覆力的预判反应。软件行业面临的是SaaS订阅模式动摇的风险，财富管理和保险经纪则被AI替代的担忧困扰着投资者。2026年初，国外机构发布了《2028年全球智能危机》的假想报告，推演了AI大规模替代白领的可能性，这进一步放大了市场焦虑。 然而高盛的大宗经纪业务部门却发现了一个反常规的情况：虽然对冲基金最近对软件与信息技术服务板块的做空规模达到了历史极值，但该板块股票近期却出现了反弹的迹象。 Choice数据显示，今年以来像甲骨文下跌25.2%，微软下跌18.61%这样的跌幅，让不少人觉得市场已经触底了。中银核心精选、中银成长优选基金经理周斌在接受采访时指出，2026年出现AI焦虑引发多行业震荡的直接原因有两个：一是国外公司推出了可直接替代核心岗位的AI工具；二是那份假想报告引发的恐慌。周斌觉得本质上是市场从“AI狂欢”转向了“颠覆恐慌”，这种情绪与估值的共振直接导致了软件板块的大跌。 这次美国散户出现“越跌越买”的现象让Arun Jain觉得有些奇怪。Choice数据表明美股软件板块遭遇重挫，不少个股跌幅超过20%。 GCQ Funds Management更是大胆地表示这次抛售潮或已触底，并给出了明确的行动：卖出表现优异的股票包括欧洲奢侈品公司的持仓，把资金重新配置到此前大幅下跌的软件板块。高盛大宗经纪业务部门表示近期的反弹行情仍有望延续下去。 华尔街投行Wedbush力挺软件股指出当前市场正在为软件行业“过度计入末日情景”，相关担忧明显被夸大。黄仁勋日前也表示市场严重误判了AI对软件公司的威胁。 2028年全球智能危机的假想报告推演AI大规模替代白领影响消费颠覆中介商业模式进一步放大了市场焦虑。 Choice数据显示美股软件板块遭遇重挫今年以来美股软件板块出现重挫今年以来美股软件板块出现重挫今年以来美股软件板块出现重挫今年以来美股软件板块出现重挫今年以来美股软件板块出现重挫。 2026年初以来受AI技术冲击商业模式市场恐慌情绪蔓延及高估值压力等多重因素影响以甲骨文赛富时为代表的美股软件巨头股价出现深度回调多只个股年内跌幅超过20%更有个股股价已出现“腰斩”。 不过软件板块大幅调整之际美国散户却出现“越跌越买”现象近日更有对冲基金公开表示软件股抛售潮或已触底其已开始重新买入美股软件板块遭遇重挫今年以来美股软件板块出现重挫Choice数据显示今年以来软件巨头甲骨文下跌25.2%微软下跌18.61%。