中东这场冲突简直是在给全球债市当头一棒，3月份直接让市场缩水了2.5万亿美元，这跌幅大有希望刷新2022年以来的单月纪录。因为油价飙高，大家都觉得通胀要来了，债券市场一下子蒸发了超过2.5万亿美元的市值。彭博的数据显示，3月23日那天，全球政府债、公司债还有那些证券化债务的总盘子已经从2月底的77万亿美元掉到了74.4万亿美元，一个月就跌了3.1%。通常大家觉得打仗了钱就该往债券里跑避险，这回行情可就完全不是这样了。周一中东局势那是越来越紧张。新华社报道说，伊朗那边放话了，要是美国真敢打他们的发电厂，他们立马就把霍尔木兹海峡给封了，不把受损的设施修好决不罢休。因为这事儿，大家赶紧抛售债券，市场都在拼命消化滞胀的预期，好几个央行现在都很头疼，经济正在往下走呢，可还得被迫去加息。这次跌得最惨的是国债，StoneX集团的数据显示，全球主权债指数一个月跌了3.3%，企业债也就掉了3.1%。虽说亏的钱没全球股市那11.5万亿美元那么夸张，但对于平时被当成避风港的固收资产来说，这走势也是太反常了。油价涨了直接就把固息债券的实际收益给吞了，逼着各种期限的利率飞快往上窜。美国国债收益率现在已经爬到了几个月来的最高点，这是连续第三周往下掉了。 亚太那边也没落下：印度、日本还有韩国的国债收益率都跟着走高；澳大利亚的10年期国债收益率周一也冲到了2011年以来的最高点；新西兰的同期限收益率更是创下了2024年5月以来的新高。油价这么高逼着各大央行重新看一眼货币政策怎么走。法国巴黎银行说要是油价一直这么贵还不下来，美联储可能在4月的会议上放出加息的信号。欧洲央行的人也表示如果局势再恶化点，他们可能下个月就开会讨论加息的事儿了。东华银行的经济学家阮贞就说：“通胀太高了压得央行动弹不得，有些央行只能在经济下行的时候还得去加息，不然就没法控制通胀和保汇率。” StoneX集团的凯瑟琳·鲁尼·维拉在彭博电视台采访时也吐槽：“市场现在开始给我觉得马上就要来的滞胀定价了，这仗要是拖得越久，油价说不定还得涨得更高。” 这一轮债市跌不跌还得看仗打得怎么样、石油到底卡不卡脖子。央行动作越来越难、地缘风险费钱了、增长前景也不行了，这三重压力一压下来，买固定收益的投资者现在的日子真的是太难熬了。本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多内容。