2024年3月到2025年10月期间，中国的PVC糊树脂出口经历了一个大起大落。出口量增加了10%，但价格却从1127美元/吨降到了909美元/吨。出口量上涨主要归功于东南亚和中东地区的基建项目增多，还有中国企业积极开拓“一带一路”沿线市场。俄罗斯则成了中国最大的PVC糊树脂出口地。2025年中国PVC糊树脂出口总量达到11.92万吨，其中俄罗斯就占了一半以上。与此同时，其他重要的市场还有巴基斯坦、越南和韩国。这次趋势的改变是因为对印度的出口受到反倾销调查的影响而减少了。 这段时间内中国PVC糊树脂的出口格局发生了明显变化。印度市场减少之后，俄罗斯、巴基斯坦和越南成了主要目的地。俄罗斯之所以成为第一大出口目的地，原因有两个：一是当地劳动力资源丰富且成本低廉；二是地理位置优越，海运费便宜。 从2025年到2026年，中国PVC糊树脂的产能利用率保持在高位运行。行业总产能达到163.5万吨，产量也攀升到127万吨。2026年天津渤化新增12万吨产能投产后，行业供应压力进一步加大，预计全年产量能达到130万吨。 从检修规律看，企业主要集中在二季度和三季度进行检修工作。因此在2026年一季度期间市场供应会增加。春节前后行业产能利用率维持在80%的高位，1月份产量已经达到10.78万吨，预计二到三月份总产量能达到12万吨。 需求端方面面临双重压制：首先是春节假期期间下游企业放假导致需求量降低；其次是美国加征关税影响持续存在，下游制品企业原料库存充足并且采购策略谨慎。 整体来说一季度市场供大于求的格局明确。尽管价格具备一定上涨条件，但预计一季度涨幅有限。 PVC糊树脂 | 2025年出口量增价减 出口抗压性凸显 全文1262字3图 预计阅读需4分钟 2025年PVC糊树脂出口增加10% 2024-2025年期间 中国PVC糊树脂出口呈现出数量显著增加 出口价格承压下行的总体趋势 图1 2024-2025年PVC糊树脂出口数量以及出口价格趋势（美元，美元/吨） 数据来源：隆众资讯 从出口数量来看 整体规模持续扩大 月度数据虽有波动 但增长态势明确 出口增长主要得益于东南亚 中东等地区基建需求释放 以及国内企业积极拓展"一带一路"沿线市场 与出口量增长形成鲜明对比的是 出口价格整体震荡下行 从2024年3月的1127美元/吨 波动下滑至2025年10月的909美元/吨 一年内跌幅超218美元/吨 量增价减特征突出 价格承压主要源于国际市场竞争加剧 中低端产品同质化严重 以及原材料成本下降带来的外商压价空间。 2025年PVC糊树脂出口俄罗斯总量比去年增加14% 2025年中国PVC糊树脂出口总量在11.92万吨 位居前四位的贸易伙伴是俄罗斯、巴基斯坦、越南和韩国 其总量占出口总量的82%。 表1 2025年中国PVC糊树脂主要出口国家及均价（万吨、美元、美元/吨） 数据来源：海关总署 隆众资讯 自2023年起 中国对印度的出口量因反倾销调查有所减少 中国出口至俄罗斯、巴基斯坦以及越南成为主要地区 俄罗斯稳居我国PVC糊树脂第一大出口目的国 2025年对其出口量占总量的54%，出口格局正在发生调整。 主要是以下两点决定的：一是该地区劳动力资源丰富且人力成本较低 加工生产企业较为集中 反观来自本地区的供应较少 需求缺口较大；二是该地区地理位置优越 且海运费较低 因此对俄罗斯、巴基斯坦以及越南的PVC糊树脂出口量保持前三的位置。 图2 2025-2026年PVC糊树脂产能利用率趋势分析 数据来源：隆众资讯 2025年至2026年 中国PVC糊树脂产能利用率呈现持续高位运行态势 主要受新增产能集中投产和成本优势驱动。2025年行业总产能达163.5万吨 产量攀升至127万吨 同比增长约4万吨 产能利用率提升2个百分点。进入2026年 随着天津渤化发展12万吨新增产能投产落地 行业供应压力进一步加剧 预计全年产量将达130万吨 产能利用率有望维持在80%以上。 从检修规律看 企业检修主要集中在二、三季度 一季度暂无新增检修计划。展望2026年一季度 PVC糊树脂市场将呈现供应增压、需求疲弱的弱势震荡格局。供应端 春节前后行业产能利用率维持在80%的高位 1月产量达10.78万吨 金祥装置正常生产以及天津渤化正常生产推动 2-3月总产量预计达12万；需求端则面临双重压制：一是春节假期下游企业放假 2月需求降至年内低点 大型手套工厂虽维持开工但采购以刚需为主；二是美国加征关税影响持续 PVC手套出口订单谨慎 下游制品企业原料库存相对充足 仅维持逢低补库策略。此外 进口手套料价格存上调预期 对国内报价形成短期带动 但难以扭转整体颓势。总体而言 一季度市场供大于求格局明确 价格具备一定的上涨条件 但是预计一季度涨幅有限。