诸暨市高新产业投资集团这次想把12亿元的中期票据给发出来，这事儿让不少人都把目光给盯上了。最近中国银行间市场交易商协会说，这家叫“诸暨产投”的公司准备在2026年的第一期中期票据注册上补充点资料。这笔钱现在还在受理阶段，等着反馈呢。作为浙江省挺重要的一家地方国企平台，这次发债又让它被大伙儿给念叨上了。 其实这家公司就是负责当地的基建和国有资产运营的，控股股东是诸暨市国有资产经营有限公司，上头是诸暨市国有资产监督管理委员会在管着。他们手上接了不少地方开发的活儿，在当地经济发展里还是挺关键的角色。不过到了2025年三季度末，他们家的总负债已经有535.38亿元了，比去年多了18.80%，资产负债率也涨到了71.76%。这说明公司扩张得挺快，杠杆用得也比较高。 再看总资产这块儿，有663.68亿元，钱主要都在流动资产里占了73.21%，光是存货就高达339.55亿元，占了总资产的一半多。这数据看着存货占比太大了点。2025年前三季度他们卖了4.39亿元的货，还比去年少了11.21%。利润这块儿就更难看了，亏了2.81亿元还不够赔2.83亿元。 其实政府补助对他们盈利影响特别大。到了2024年末他们拿了8.31亿元的补贴，这钱差不多是当时净利润的6.3倍了。这些钱主要进了其他收益里，而且集中在年底确认，这就导致前三季度报表看着像赔钱似的。 现金流方面这几年也不太平稳：2022年是-33.46亿元，2023年亏得更惨有-60.04亿元，到了2024年才稍微好点变成了7.19亿元。投资这块儿也是连续三年赔钱：2022年是-18.26亿元、2023年是-41.47亿元、2024年到了-49.10亿元。 再看融资那一块倒是比较猛：2022年是46.95亿元、2023年直接冲到了105.16亿元、2024年又掉到了35.88亿元。专家说这主要是因为做基建工程投进去太多钱了，这类工程耗时长、回款慢，公司在盖楼盖桥的时候就得一直往里砸钱。 现在他们手上有5只债券在身合计38.07亿元，其中4只私募债就占了31.87亿元。根据企业预警通的数据显示他们的资产受限情况也得注意：到2024年底受限资产有71.62亿元。 从银行那边看情况还行：到了2025年3月末他们拿到了434.66亿元的授信额度，还有97.76亿元没花呢。 这一次要是这12亿元的票据能顺利注册发出来，就能给公司找点新路子融资了。 现在地方城投平台都挺难的都想转型呢。 专家说诸暨产投作为县里的平台公司债务情况挺有代表性的。 以后城镇化还在搞下去这种地方国企还得继续发挥作用呢。 怎么在搞基建的同时又能把债给控住实现可持续发展是个大问题啊。 大家都盼着看到更多国企能在搞经济的同时把财务管得更稳更好点吧。 对于这次发行进展和以后的情况咱们也会继续盯着的。