长信基金最近给普洛药业搞了个深度调研，消息传出来后大家都挺关心的。这公司在原料药还有CDMO这块儿的表现不错，尤其是现在原料涨价的情况下，经营状况和以后的潜力让机构们很上心。 医药行业现在经济波动大，竞争也激烈。普洛药业这些年在原料药和CDMO市场上挺争气的，吸引了长信基金的目光。这次他们就是想弄清楚公司的情况、成本怎么弄、以后怎么发展，好给基金投钱做个参考。 看数据啊，普洛药业的原料药还有CDMO原料价格平均涨了12%，这让成本这块儿压力大了不少。像硫酸、溴素这些重要原料受外界影响，价格涨得更明显。光这就把原料药的成本比重给拉高了6到8个点。虽然库存周期控制在两个月到两个半月左右，成本也是加权平均算的，但外部因素让他们在控成本上确实更难了。 四季度CDMO业务的毛利率冲到了48%，主要是因为商业化的项目多了，证明这活儿能干得长。基金觉得CDMO这业务增长后劲足，以后还得往上涨。抗生素这块儿情况不一样，红霉素卖得不错，阿莫西林也有起色，但头孢类价格就不行。这说明不同药在市场上的竞争不一样，也告诉大家要多盯着产品线和市场需求的变化。 管理层说要搞医美原料业务，目标是未来三五年里做到10亿元的规模。CDMO这块儿未来三年在手的单子已经有60亿元了，说明势头挺猛。研发费用每年还要往上加个5%到8%。 兽药方面价格稳住了，估计能把账平掉。未来表现要看猪周期怎么样。股权激励也有方案了，分两种形式看员工能不能支付得起。CDMO的考核标准会更严一点，财务方面预计到2025年分红要超过利润的92%，总共能分8.2亿多元。汇兑损失那边大概有2500万元。 这次调研让大家看到了普洛药业在原料药和CDMO上的机会和难处。随着市场和战略的调整，它可能还会有不错的增长势头。投资人得盯着它的表现、财务状况和行业动静。普洛药业只要继续创新和拓展市场，新机会肯定会有。