纯电界的老大哥蔚来底气真足，光靠自家的ES8，毛利就能做到接近25%，硬是撑着今年一季度逆势往上涨。懂行的都知道，第一季度本来是汽车圈公认的淡季，因为要过年，大家手里闲钱少了，消费欲也不旺，很多车企这时候都会觉得压力山大。哪怕是那些顶尖的大车企，要么就减产压成本，要么干脆关门歇业来应对这阵子的苦日子。不过蔚来走的路子跟别人不一样。 看看财报数据就明白了，刚交了一份2025年第四季度赚12.5亿的漂亮成绩单后，蔚来又放出了2026年一季度的增长指引，这足以说明这家公司有多猛，也再一次证明了纯电技术才是真硬核。之所以能有这么好的表现，归根结底就是人家一直在优化产品线。高利润的车型越来越多，赚钱的质量自然也就越来越高。 在优化这事儿上，最亮眼的功劳得给全新的ES8。这车作为蔚来主打的旗舰产品，连着三个月拿下了大型SUV和40万以上车这个级别的销量冠军。才不到半年时间，160天里就卖出了7万台，眼瞅着就要突破8万大关了。它不仅是卖得好的核心之一，也是利润的主要来源。蔚来的高管曲玉当时就直说了，ES8的毛利润超过了20%，逼近25%。在高端纯电SUV这块儿，这种高利润水平妥妥是领先的。你算算一笔账，一台ES8赚的钱，有时候比同级别的好几款纯电车加起来还多。 能有这么高的利润，其实一方面是因为这车定位高端，价格定得合理，大家都愿意掏钱买；另一方面是因为蔚来的规模优势起来了。技术能共享了，生产体系能复用了，生产成本自然就降下来了。 除了这辆ES8要破8万大关以外，明年对蔚来来说也是个新车大爆发的年份。到了2026年它们就会进入一个新车扎堆上市的阶段，这就好比攒了一手好牌准备给对手看。除了这款马上就要到8万的ES8之外，他们还会再推3款新车：其中ES9和乐道L80会在今年二季度就跟大家见面；那个基于ES8平台打造的大五座SUV也会在三季度亮相；再加上已经卖得风生水起的乐道L90这就形成了一个非常强大的阵容——五款大车一块儿卖着。这能把整个高端纯电市场都给覆盖住了。有了这张阵容牌，全年销量想要多卖个40%甚至50%都是妥妥的事。 大摩的研报也说这事儿挺让人放心的：他们提到蔚来四季度的利润超出了预期；还有野村证券也觉得这公司经过过去两个季度的业务调整已经转好了身、恢复健康了。其实这就好比冬天来的时候有的人躲在家里不出门有人却能在外面把雪都玩出花来。蔚来之所以能在淡季实现增长全靠的是真本事——长期以来对产品力的打磨和对整个服务体系的建设。他们通过优化产品结构、提升服务质量愣是在淡季稳住了脚跟甚至还能往前走一步。 这既让他们的市场地位更稳了（也为）明年一年的发展打下了坚实的底子。