美联储于当地时间1月28日宣布，维持联邦基金基准利率3.50%—3.75%区间不变，符合市场预期；此次决议为2026年首次货币政策会议结果。美联储同时上调对美国经济增长的评估，传递出对经济前景更为积极的判断。分析人士认为，这显示美联储仍在通胀压力与经济增速之间权衡，短期内降息空间有限。 决议公布后，国际贵金属市场明显走强。现货黄金单日涨幅超过4.5%，收于5413.805美元/盎司，并在亚洲交易时段更上行至5500美元/盎司上方。白银同步上涨，现货白银突破118美元/盎司，刷新历史高位。市场观点认为，利率按兵不动在一定程度上削弱美元吸引力，叠加全球经济不确定性上升，资金加速流向黄金、白银等避险资产，推动价格走高。 ，美国股市走势分化。道琼斯工业平均指数微涨0.02%，纳斯达克指数上扬0.17%，标普500指数小幅回落0.01%。美国国债收益率随之走高，显示市场对长期利率路径进行重新定价。 从更深层面看，本轮贵金属上涨由多重因素共同推动。一上，美联储的政策取向降低了持有无息资产的相对成本；另一方面，地缘政治紧张与全球复苏节奏不确定，抬升了避险需求。此外，部分新兴市场央行持续增持黄金储备，也为金价提供中长期支撑。 展望未来，市场普遍预计美联储在鲍威尔任期内或将延续相对稳定的利率立场，短期内政策快速转向的概率不高。但若通胀再度走强或关键经济数据明显偏离预期，美联储仍可能调整政策表述与节奏。对投资者而言，贵金属波动或将延续，需持续关注宏观数据与央行政策信号。
在高利率与不确定性并存的环境下——黄金、白银再度走强——既反映市场对政策路径的重新定价，也体现资金对安全资产的偏好回升。面对变化加快的金融环境，保持理性判断、做好分散配置与风险管理更为关键。未来市场的焦点不只在单次会议结果，更在于数据与预期如何持续影响政策取向与资产价格的联动。