先看看油气市场，从2023年2月27日到2月28日，布伦特和WTI这两大原油基准价格连续上涨，布伦特涨了7.25%，WTI涨了6.28%。到了3月2日，情况更紧张了，布伦特一天就涨了12.30%，直接突破80美元关口；WTI的涨幅也达到了11.25%，同样跨过了80美元这道坎。作为地区标准的阿曼原油更是猛涨了16.67%。这时候运费市场也跟着疯了，中东到中国的VLCC油轮一日租金冲到了35万美元，甚至还被称为史上最高。如果是按照中东到远东的基准算，更是突破了40万美元。对比一下上个周末，那时候租金才20万美元左右，这涨幅直接翻倍。按现在的油价算下来，运费成本已经占到了交货成本的14%，比一月份的4%高多了。 再说说天然气和丙烷方面，因为全球有20%的天然气贸易要走霍尔木兹海峡，卡塔尔那边的码头一停摆，TTF天然气期货就两天涨了70%，亚洲的JKM指数也跟着跳涨了39%。现货价更是在一周内翻了一番。至于丙烷（LPG），因为30%的贸易量要经过这个海域，伊朗、阿联酋、卡塔尔、沙特这四个出口国的供需都很紧张，VLGC船东的日收益这周环比涨了50%。 为什么会变成这样？主要还是因为打仗惹的祸。从2月28日开始霍尔木兹海峡彻底关闭了，伊朗直接放话要“禁航”。就在2月28日晚上，伊朗高调宣布禁止任何船只通过海峡，并扬言不会让一滴石油流出去。结果短短几个小时内，波斯湾就成了“鬼门关”，油轮、散货船、渔船全都不敢动了。克拉克森研究统计说战争刚爆发时波斯湾有3200艘船在跑，占了全球船队运力的4%，里头还有112艘超级油轮（VLCC），占了全球运力的8%。结果到了3月1号就只有26艘勉强通过了海峡，平时一天135艘的流量直接被拦腰砍断；3月2号更是降到个位数。AIS的数据也显示当天的货运量只有16.11万吨，连平时一天的零头都不到。 直到3月3日14点，新加坡那家Consort Bunkers公司旗下的“PUFFIN TWO”号才安全穿过海峡。它从阿联酋富查伊拉出发去杰贝勒阿里，整整花了24个小时才到地方，比平时多了一倍时间。MarineTraffic追踪平台还显示它的航行轨迹一直被标为“AIS中断”，说明航道上到处都是雷区。 不光是运输问题严重，生产端也是一片混乱。卡塔尔那边直接就停摆了，两架伊朗无人机在拉斯拉凡和梅赛义德工业城炸了发电厂的水箱。次日卡塔尔能源公司就宣布所有生产线都停产了，液化天然气相关的产品全部停掉；尿素、聚合物、甲醇、铝这些也都不生产了。全球第三大LNG出口国瞬间失去了4000万桶油当量一年的产能，占全球贸易量大概5%。 沙特那边也不好过。3月2日清晨两架无人机被拦截了碎片打到了阿美炼厂引发火灾。为了保险起见沙特阿美就关闭了那个日加工55万桶的拉斯塔努拉炼厂。这家炼厂每天能生产出约40%的国内成品油呢。沙特能源部说如果油轮上不来港口就要被迫削减更多原油出口。 伊拉克也在减产倒计时了。霍尔木兹海峡一关锁伊拉克南部港口就没油轮了。鲁迈拉南部油田直接宣布停产；西库尔纳2号油田也削减了45万桶每天的产量。两伊石油官员警告说如果航道再堵下去伊拉克就要在数天内被迫缩减300万桶每天以上的产量了，这相当于全球供应的3%。 面对这种情况美国政府立马给油轮护航又搞保险来安抚人心。特朗普在社交平台上表示已经让DFC给所有经过波斯湾的贸易提供政治风险保险和财务担保；同时还授权海军护送油轮通过海峡。他强调“能源自由流通”是最重要的目标。 不过虽然布伦特和WTI还在涨亚洲现货市场却出现了分化：TTF天然气两个交易日暴涨近六成之后买盘就变谨慎了；油轮运费的增速也开始放慢了点节奏。摩根士丹利的数据显示到了3月3号晚上只有1艘油轮过境远低于平常的35艘；但AIS平台显示海峡附近的船只密度已经比最高峰时下降了三成。市场普遍认为“最坏时刻或许已经过去了”，但重建信任、恢复流量还得费点时间。