百济神州近日发布2025年度业绩快报，宣布实现上市以来首次全年盈利，显示公司正从长期投入期进入盈利期。财务数据显示，2025年公司营业总收入为382.05亿元，同比增长40.4%；其中产品收入377.7亿元，同比增长39.9%。归母净利润为14.22亿元，实现扭亏为盈，意味着此前持续的研发投入与市场拓展开始转化为业绩回报。
从“投入换增长”到“增长带盈利”，百济神州此次扭亏为盈折射出中国创新药企在全球竞争中逐步走向成熟的路径：以核心产品放量稳住基本盘，以管线持续产出打开增量空间，同时在费用效率与风险控制上建立更精细的治理体系。未来能否在高强度研发与全球商业化并行的模式下实现更稳定、更高质量的增长，将成为下一阶段的重要看点。