公司研究室IPO组出品，思格新能在3月9日把招股书做了更新。思格新能找了中信证券和法国巴黎证券一起当保荐人，这是公司第三次冲港交所。思格新能是许映童在2022年5月创立的，到现在还不满四年。这家公司专门做可再生能源方面的解决方案，在2023年6月推出了SigenStor这款旗舰产品，主要给储能电池业务提供服务，市场覆盖了亚太、欧洲还有中国内地。许映童今年51岁，之前在华为干了差不多23年，是个很有经验的领导。1999年的时候他就加入了华为，2003年到2010年管过无线平台这块业务；接着从2010年到2020年，他是华为智能光伏的总裁，把华为的光伏逆变器业务做到了全球第一；后来在2020年到2022年又去管昇腾计算。思格新能就是他离开华为之后才开始搞的。 钱这方面，思格新能一直挺受资本欢迎，没怎么折腾就拿到了好几轮融资，估值涨得挺猛。招股书里写的是，从2022年到2024年这三年里，公司一共融了6次钱，总额达到了7.15亿元。背后投钱的都是高瓴创投、华登国际、钟鼎资本、云晖资本、天堂硅谷和国科东方这些有名的机构。算到2024年1月那次B1轮结束以后，公司的估值已经有41.7亿元了，比起最开始的那轮，翻了差不多42倍。 再看赚钱的情况。思格新能刚成立没多久就开始挣钱了，扭亏为盈挺顺利的，赚钱的本事也越来越强。2023年、2024年还有2025年前三季度的营收分别是5830.2万元、13.3亿元和56.4亿元。2025年前三季度的收入比去年同期多了705.8%。利润方面这几年也变化很大：亏损了3.73亿元、赚了8384.5万元、赚了18.9亿元。毛利率这块儿也在涨：31.3%、46.9%、51.6%。 市场布局这块儿主要是全球化的路子。亚太地区的收入占比在提高，欧洲市场一直是重点市场里的主力，中国内地市场的占比在往下掉。2025年前三季度亚太和欧洲加起来超过了90%。具体看这三个地区：2023年的亚太收入是530.7万元、欧洲是4231.2万元、中国内地是709.6万元；2024年变成了2.62亿元、7.98亿元和6352.5万元；到了2025年前三季度变成了26.97亿元、24.58亿元和4.09亿元。算占比的话分别是9.1%、19.7%、0.7%；72.6%、60%、43.6%；12.2%、4.8%、0.7%。 生产能力这块儿也跟着在长。2023年能生产70.9MWh的储能电池、2024年是606MWh、2025年前三季度到了3308.3MWh。工厂的使用效率也在提高：68.2%、90%、94.1%。