1月23日，全国首单由民营能源企业发行的机构间REITs在上海证券交易所成功挂牌，这是我国多层次REITs市场建设中的重要突破。
该产品由明阳智能与中信建投联合设立，发行规模达8.1267亿元，标志着民营能源企业在资产证券化领域的创新实践取得重要进展。
从市场反应看，该产品获得了投资者的广泛认可。
通过市场化询价机制，产品吸引了包括保险资管机构、银行理财部门及地方国有资本在内的多元化投资者参与，最终以询价区间上限定价实现溢价发行。
这充分反映了市场对明阳智能企业实力和产品设计的高度认可，也体现了机构投资者对新能源资产的投资热情。
底层资产的稀缺性是该产品的重要支撑。
该机构间REIT以位于陕西省榆林市靖边县的150MW风电场为主要资产，配套吉山梁升压站，形成了完整的风电运营体系。
产品采用"基准收益+超额收益"分配机制，以风电运营所产生的净现金流作为唯一分配来源，不依赖主体增信，充分体现了其权益属性和现金流支撑的真实性。
这一成果的取得恰逢明阳智能"回A上市"七周年。
2019年1月23日，明阳智能实现红筹回归，在上海证券交易所上市，开启了"千亿明阳"的发展篇章。
七年来，公司始终恪守对资本市场的承诺，不断提升经营质量，此次机构间REITs的成功挂牌是其长期稳健发展的又一体现。
从战略布局看，明阳智能已构建起"上市公司IPO+公募REIT+私募REIT"三大资本平台。
这一多层次资本平台体系的形成，既是公司践行国家多层次REITs市场建设战略的具体行动，也是落实"十五五"规划、推进能源结构转型的重要举措。
通过"公募REITs+机构间REITs"双平台，明阳智能为新能源行业打造了"投资－建设－运营－培育－上市退出－再投资"的完整资本闭环。
这一资本闭环的建立具有重要的行业意义。
新能源产业面临资金需求大、投资周期长的发展难题，REITs作为创新融资工具，能够有效盘活存量资产，释放资本，形成良性循环。
明阳智能的实践表明，通过构建多层次REITs平台，可以有效破解行业融资瓶颈，为产业发展提供持续的资金支持。
从企业自身看，明阳智能具备持续输送优质资产的能力。
作为全球领先的风机制造商与清洁能源整体解决方案提供商，公司凭借深厚的技术积淀与多元化的资产布局，资产类型涵盖陆上风电、海上风电、光伏及储能等多个领域。
公司创始人、董事长张传卫表示，明阳智能是全行业唯一具备"源网荷""风光储""氢氨醇"全业态的领军企业，这为双REITs平台的持续运营和资产输送提供了坚实基础。
此次机构间REITs的成功挂牌，也是明阳智能推进高端制造与轻资产转型的重要里程碑。
通过资产证券化，公司可以将重资产转化为轻资产，优化资本结构，提高资本效率，这是制造业企业转型升级的重要方向。
同时，这也体现了公司推进服务型制造创新的战略意图。
从绿色金融创新的角度看，民营能源企业首单机构间REITs的成功发行，拓展了绿色金融的创新空间。
这表明我国多层次REITs市场正在不断完善，民营企业在绿色金融创新中的参与度和主动性不断提升，有利于形成更加活跃、更加包容的绿色金融生态。
从风机设备制造商到资产运营服务商，再到资本平台构建者，明阳智能的转型轨迹折射出中国新能源产业的升级之路。
当技术创新与金融创新形成共振，不仅将释放存量资产价值，更将为“双碳”目标下的能源革命注入持久动能。
这场始于资本市场的实践，终将反哺实体产业，书写绿色发展的新篇章。