今年咱们聊聊2026年的机器人板块，顺便把过去几年的情绪和水位复盘一下。这个报告总共14页，主要看的是这个板块的来龙去脉。 回溯到2025年，这个板块的行情真是起起伏伏，不光是技术进步带来的，更是市场情绪和大家对产业期望的大碰撞。最近出了份深度复盘报告，好多人都在看。这份报告还通过细分指数给咱们梳理了2025年产业链各个环节的表现，对2026年也做了多维度的展望。 报告选取了一些核心标的来编个指数，拿交易额来衡量拥挤程度。从交易情绪看，“事件”是行情波动的直接动力。比如特斯拉发了业绩说明会、Optimus新版本出来或者量产预期出来了，还有宇树科技在春晚上露了个脸，都能瞬间把市场情绪炒热。但要是宏观环境一变，比如英伟达的财报指引出来让科技股大跌了，或者像北京搞了个人形机器人马拉松应用尝试没火起来，这板块的情绪马上就下来了，交易额也跟着缩水。 再看“交易水位”，这是个判断行情底部的好指标。一旦交易额跌到某个区间里了，往往说明底部到了。只要有新催化剂一出来，行情大概率就会再往上抬升。 报告还专门看了本体和灵巧手这两块细分领域的不同表现。在机器人本体这边，丝杠环节的表现比电机好不少，估计是因为国内丝杠厂商把市场做通了。因为特斯拉这些大公司都在催降价成本，减速器这块儿以后可能会因为国产供应链的替换迎来好机会。 灵巧手也是关键部件，它的增长逻辑跟本体挺像。特斯拉的核心供应商在微型丝杠和电机这块领涨。不过技术路线还在变呢，特别是马斯克给第三代灵巧手更新的方案可能有意外惊喜。新方案可能搞混合电机和腱绳驱动、电子皮肤这一套。所以现在腱绳和电子皮肤这两个环节虽然还没定型，但未来很可能有大变化和突破带来的机会。 展望2026年，宏观、中观、微观三个维度都有事儿可干。宏观上看主题传导更清晰了。从今年下半年开始热门科技主题之间换得特别快。机器人的增长明显是被上游AI技术带动的。 中观层面业绩兑现很关键。2026年得算是真正的量产元年了吧？咱们看看那些本体厂商的产能计划、订单情况和上游零部件的扩产情况。好些家头部本体企业都定了几千台甚至上万台的目标。上游的减速器、丝杠、电子皮肤还有新材料比如PEEK都有好多上市公司在扩建呢。 微观上还是看事件催化力度大不大。特斯拉那边肯定有不少确定性事件等着看。国内产业链这边也有不少值得期待的地方。总之行业现在还在早期阶段呢。 大伙儿如果想看看报告节选内容的话……