咱先聊聊2026年的行情，开年这几天，无论是伦敦的现货白银，还是COMEX那边的期货，算下来都涨了50%了。不过这玩意儿涨得猛跌得也快，1月27日那天简直吓死人，现货银一下子涨了14%，创了新高之后立马就回调了。 记者跑去打听了一下，发现那个给公募市场投资白银期货的国投白银LOF有大动作，从1月28日开始就暂停申购了，连定期定额都不让投了。您要是翻翻看记录就会发现，这还不到一个月呢，这个基金已经发了17次溢价风险提示，里面还夹杂着好几次停复牌的公告。1月26日上海期货交易所那边也发了通知，把白银和锡的交易限额给调了。这事儿在上年12月之后算是第四次调整了，这手段确实够硬。 分析人士认为，国投白银LOF这么火，表面上是钱太多想往里面冲。但说到底这就是个短期投机的戏码，大家心里还是要有点儿数。 排排网财富的公募运营曾方芳跟我说了几个原因：一是因为这是市场上唯一能直接买白银期货的公募LOF，成了个人投资者进入的核心渠道；二是市场情绪和价格带动的；三是基本面也不差，工业需求大增加上库存见底。 曾方芳也提醒大伙了，买这种高溢价的产品风险大着呢：溢价可能掉下来、收益可能被摊薄、价格波动也太剧烈。基金停掉申购也算是保护咱们利益，不让新进来的钱把收益给稀释了。 她还分析说，白银后面的走势大概是短期先回调一下，但长期还是有支撑的。虽然全球流动性宽松、光伏和电子需求刚性增长是硬支撑，但这波调整也是给大家提个醒。扬子晚报/紫牛新闻记者 马燕 徐兢