咱们先聊聊零食量贩这个行业，现在的名字叫食品饮料穿越周期，拥抱成长。写这份报告的是叶倩瑜、李嘉祺和董博文。虽说折扣零售这行当本身能挺过经济周期，可公司未必行。你看美国那边，20世纪中期成立了那么多折扣零售品牌，大多都在70到90年代关门大吉了，真正能活下来的没几家。大家关心这行业还有多少空间，还有就是供应链怎么管。 咱们就用数据说话。假设一个人一年买21次零食，花掉651元，那这个市场的总量大概有3500亿元。鸣鸣很忙在今年前三季度里，单店的GMV能做到519万元。这么一算，最多能开6.7万家店。不过这事儿得看物流配送允不允许。 现在的物流体系下，光靠多开店不太现实，得想办法把单店营收提上来。想让公司赚钱，有两个路子：一个是多卖点品类，比如日化、文具这些，另一个就是搞自有品牌。规模大了、供应链强了、客户也信你了，才有底气做自有品牌。 定价的逻辑也很重要。市场份额大不大，取决于你家店能覆盖多大的范围。咱们预计未来三年到五年，头部品牌的市占率大概在10%到40%之间，GMV规模能达到750到1050亿元。至于能赚多少钱，主要看毛利率怎么提升，得靠那些定制和自有的高毛利产品。 不过这行也有风险，像竞争变激烈、原材料涨价或者出了食品安全问题都得防着点。这份报告是2026年3月11日发的。