当前A股市场处于结构性调整阶段，资金对不同板块的预期分化明显。截至收盘，沪深300指数涨幅有限，创业板指数下跌，显示投资者对成长类资产更为谨慎。，传统资源类股票逆势走强，成为盘面焦点。国际大宗商品价格波动是推动资源股上涨的关键因素之一。1月28日，现货黄金上触5240美元/盎司，日内涨超1%，现货白银站上115美元/盎司。国际金价上行迅速传导至国内，主流金饰品牌报价刷新至1600元/克高位。受此带动，贵金属板块集体走强，中国黄金、湖南黄金、四川黄金、招金黄金等龙头股价连续上涨，其中四川黄金十天内录得六个涨停，反映市场对黄金资产的偏好升温。油气板块同样表现突出。据央视新闻报道，大规模冬季风暴推升美国天然气价格，升至三年来高位。2月交割的亨利港天然气期货自1月16日以来累计上涨140%，带动国内油气股走强。中国海油涨超7%，续创历史新高，最新市值达10971亿元；石化油服、准油股份涨停，通源石油、泰山石油、广汇能源、蓝焰控股等跟涨，板块上行动能较强。芯片产业链的涨价预期也推升对应的个股表现。据财联社报道，三星电子、SK海力士已完成与苹果的谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，其中三星报价涨幅超过80%，SK海力士接近100%。国内厂商亦跟随调整，中微半导宣布上调MCU、Norflash等产品价格，涨幅15%至50%。在涨价预期推动下，存储芯片概念股活跃，普冉股份涨超15%并续创历史新高，气派科技、中微半导等涨幅均超过15%，深科技、兆易创新、太极实业等跟涨。算力租赁概念延续强势。谷歌宣布将于2026年5月1日调整CDN Interconnect、Direct Peering、Carrier Peering等数据传输方式的价格，其中北美地区价格翻倍。海外云计算成本上行的信号带动国内相关概念股走高，美利云一字涨停，网宿科技、青云科技涨超10%，优刻得、首都在线、并行科技、铜牛信息、云赛智联等跟涨。电解铝板块持续拉升，中国铝业涨停并创2009年12月以来新高，怡球资源、常铝股份涨停，华峰铝业、云铝股份、天山铝业、新疆众和等跟涨，体现市场对铝价上行的预期。房地产板块亦出现冲高。盈新发展涨停，大悦城、中洲控股、京能置业、合肥城建、万科A、新大正等跟涨。据证券时报报道，2025年12月，70城商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大，但一线城市止跌回暖信号增强，或为板块后续表现提供支撑。港股上，赵一鸣零食母公司“鸣鸣很忙”登陆港交所主板，公开发售获近1900倍认购，上市首日上涨88.08%，市值一度超过900亿港元，显示港股市场对新消费企业热度较高。
当前市场“冷热不均”，本质是资金在不确定环境中寻找相对确定的方向。分化加剧时，更应回到产业逻辑与数据：价格上行能否转化为盈利，预期修复能否兑现为业绩，短期事件能否演变为中长期趋势。以基本面作为判断依据、以风险控制为前提，才能在波动中把握更可持续的机会。