把时间拨回到2014年，中国的GDP规模就已经超过美国，按照购买力平价计算甚至高出了30%。正是从那一年起，中国开始成为全球第二大经济体。咱们现在回头看2023年，那是新冠疫情的尾声，也是很多人生命中最严重的一次感冒发生的年份。这一年疫情结束了，给中国经济复苏打下了基础。这一年中国经济增速达到了5.4%，比2022年的3.1%足足高了2.3个百分点。不过到了2023年7月，CPI由正转负变成了-0.3%，后面几个月也一直没转回来。名义GDP增速只有4.9%，比实际增速5.4%低了0.5个百分点。这就意味着中国出现了通缩，通缩率就是0.5%。从经济学角度讲，通缩就是钱变得更值钱了。 再来看股市和楼市，2021年之后上证指数一路下跌直到2024年924政策出台才反弹回来。最大跌幅达到了30%，创业板更是跌去了58%。楼市的情况也差不多，价量双双见顶后开始走下坡路。如今四年过去了，全国房价平均跌了三分之一左右。那些在2021年高位入场的人基本都把首付跌没了。 咱们要弄清楚本文中所说的通缩率是什么概念。它不是单纯看CPI的数值。2023年的CPI是0.2%，单纯看CPI还是轻微通胀。真正的通缩率是名义GDP增速和实际GDP增速的差值。比如2024年的名义增速是4.16%，比实际增速5%低了0.84%。 2025年的情况有没有改善？CPI和2024年持平都是0.2%，但名义GDP只有4%，比实际增速5%低了1个百分点。这意味着2025年的通缩率是1%。综合来看从2023年到2025年的通缩率分别是0.5%、0.84%和1%，趋势是逐步扩大的。不过这个趋势在四季度有了改善。四季度的实际增速是4.5%，名义增速是3.8%，差值变成了0.7%。 关注下汇率的问题。中国是一个庞大的经济体。当出现通缩的时候资金会选择外流。尤其是在2022年美国开始加息吸引全球资金的时候更是如此。美国加息会让美元升值、人民币贬值，资金不仅能赚取息差还能赚钱汇差。 不过现在情况变了。股票价格在2024年924政策见底反弹后已经逼近4200点创下十年新高。这么大的资金吸引进来会带来什么影响？最近股市成交量突破3万亿难道没有这些资金的功劳？银行结售汇顺差在12月达到了历史最高的999亿美元。这么庞大的资金进入中国会做什么？最直接的影响就是人民币升值。 人民币升值会带来什么呢？它能让老百姓用更少的钱买到更多的东西吗？能让房价不那么高吗？能让老百姓手里的钱更值钱吗？这些都是我们需要思考的问题。总之在通缩时代现金为王这句话没错了。 最后想问问大家认为中国的通缩什么时候能结束？毕竟这关系到我们每个人的财富啊！