问题——整体增长之下，盈利与规模出现分化 公开披露的年报显示，2025年助贷涉及的业务仍保持一定增长韧性，6家上市金融科技机构合计营收超过650亿元，行业整体延续正增长。但相较营收，盈利端波动更明显：有的机构收入增长但利润回落，也有个别机构利润大幅下滑，行业“头部集中、尾部承压”的趋势继续凸显。 从营收体量看，头部优势依旧突出。奇富科技、信也科技、乐信位居前三，营收分别约192.05亿元、135.7亿元、131.5亿元，三家合计贡献“六小强”总营收的七成以上。第二梯队中，嘉银科技与小赢科技营收分别约62.2亿元和76.4亿元，均实现同比增长；宜人智科营收约57.2亿元，较上年小幅回落。 利润层面分化更为明显：有机构实现营收、利润同步增长，也有机构盈利承压，甚至出现明显下滑。值得关注的是，部分公司四季度出现规模与利润同步走弱，反映政策与成本变化对利润弹性的影响更直接。
在金融供给侧改革持续推进的背景下，助贷行业的阵痛也是转型窗口。如何在合规要求与商业可持续之间取得平衡，并建立差异化竞争壁垒，将成为下一阶段的关键议题。随着政策驱动的行业出清持续推进，市场格局或将被重塑，也为金融科技更高质量服务实体经济打开新的空间。