2月25日,智洋创新发布公告宣布终止筹划收购深圳市灵明光子科技有限公司的重大资产重组事项,转而签署战略投资意向协议,拟以3亿元增资方式获取灵明光子约9%至10%股权。此交易方式的转变,折射出当前科技企业在产业整合中更加注重灵活性与协同效应的战略考量。 智洋创新在公告中表示,受市场环境变化影响,交易双方未能就核心条款达成一致。经审慎研究,公司决定以战略投资替代并购方案,既保持与标的公司的紧密合作关系,又降低整合风险。根据协议条款,智洋创新将成为灵明光子持股9%以上的重要股东,有权提名一名董事候选人,并获得该公司整体出售的否决权,这为双方长期稳定合作提供了制度保障。 从业务协同角度分析,此次合作具有明确的产业逻辑。智洋创新是国内人工智能行业应用领域的代表性企业,主要为电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供智能化解决方案,产品涵盖工业大模型、智能感知终端、具身智能无人机等。灵明光子则专注于直接飞行时间传感芯片及系统解决方案研发,在激光雷达芯片设计领域积累了核心技术能力。 双方约定,由灵明光子根据智洋创新在工业巡检场景的实际需求,设计开发新一代激光雷达芯片及模组,并签署采购协议。该芯片模组将应用于智洋创新的雷视一体化产品,共同推动激光雷达技术在智能巡检业务中的规模化应用。智洋创新在电力、水利、轨交等领域积累的丰富巡检数据,能够为芯片优化提供真实场景反馈,而灵明光子的芯片设计能力则可提升智洋创新产品的感知精度与可靠性。 这种合作模式对双方均具有战略价值。对智洋创新而言,通过参股上游芯片企业,可以补强供应产业链,降低核心部件的供应风险,同时加速具身智能无人机等新产品的研发进程。2025年上半年,智洋创新推出水利具身智能无人机及拒止空间具身无人机立体巡检产品,但因研发及销售费用增加,净利润同比下降24.71%。此次合作有望通过定制化芯片降低研发成本,提升产品竞争力。 对灵明光子而言,智洋创新的投资不仅带来资金支持,更重要的是打开了工业领域的应用市场。财务数据显示,2024年至2025年,灵明光子营收从5138.24万元增长至1.14亿元,实现翻倍增长,但仍分别亏损9296.70万元和5350.08万元。传感芯片研发属于资金密集型行业,持续的资金投入与市场拓展对企业发展至关重要。通过与智洋创新的合作,灵明光子可将技术优势转化为批量订单,加速从实验室技术向工业产品的转化。 业内专家认为,这种战略投资模式说明了科技企业在产业整合中的务实态度。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅指出,智洋创新与灵明光子的芯片模组采购合作将缩短激光雷达从实验室到工业产品的转化周期,让定制化芯片更快进入批量生产阶段,同时为灵明光子开拓工业领域新增量市场。 根据协议,双方首期战略合作期限为3年。在此期间,定制化激光雷达芯片的研发进度、产品性能表现以及在智能巡检场景的应用效果,将直接影响合作的商业化成果。智洋创新在珠三角地区的布局动作,也显示出公司正在加强区域产业协同,为业务拓展创造条件。
从并购到参股的转变，反映了企业在不确定环境中对控制权与协同效应的平衡；对智洋创新而言关键是要实现研发、供给与应用的闭环；对灵明光子来说重点是借助合作伙伴实现规模效应。市场将持续关注双方的后续进展和量产节奏。