赤峰黄金最近刚发布了2025年年报，虽说整体表现还不错，但公司的盈利能力确实比之前提高了不少。这次年报显示，公司的营收一下子冲到了126.39亿元，比去年涨了40.03%。净利润方面更是猛涨了74.7%，达到了30.82亿元。单看第四季度，数据也很亮眼：营收39.94亿元，同比增加42.5%，净利润10.24亿元，同比增长55.4%。毛利率和净利率也都提高了不少，分别上升了19.66%和23.97%。不过这也给投资者带来了一个小小的遗憾，这次的净利润没有达到大多数分析师预期的31.96亿元。虽说如此，但财报里的各项指标还是让人满意的。毛利率高达52.46%，净利率27.28%，销售、管理、财务这三项费用总共才6.33亿元，占营收的比例只有5.01%。每股净资产涨到了7.06元，每股现金流更是有2.92元。就连每股收益都涨到了1.69元。 从业务层面来看，公司去年的ROIC有22.11%，说明资本回报非常强。就算算上所有成本，公司产品的附加值还是很高的。不过翻一翻历史数据就会发现，公司近十年的中位数ROIC只有10.04%，一般般。尤其是在2018年那个惨淡的年份，ROIC竟然跌到了1.31%。虽说历史表现相对还不错，但这家公司上市这么多年已经有21份年报了，亏损年份就占了5次。如果不是因为借壳上市等特殊因素，价值投资者一般也不会把它放在眼里。 偿债能力方面倒是挺健康的。生意拆解下来可以看到这几年的情况：净经营资产收益率分别是5.8%、12.4%和21.7%；净经营利润从8.71亿涨到了19.86亿再到34.47亿元；净经营资产也在151.21亿到158.97亿元之间波动。生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金越来越少，从0.33降到了0.19。自己掏的营运资本分别是23.78亿、26.63亿和23.76亿元。营收这几年也是节节攀升。 分析师工具显示证券研究员普遍预期明年的业绩能到44.09亿元每股收益均值在2.76元左右。值得一提的是这个公司还被3位明星基金经理看中了并且最近还在加仓其中最受关注的是金信基金的杨杰他在2025年的公募基金经理顶投榜里排名前五十现任基金总规模有124.55亿元已经干了8年15天了。 另外持有这家公司最多的是永赢中证沪深港黄金产业股票ETF目前规模有125.5亿元最新净值是2.2004就在3月20日这天这个净值比上一个交易日跌了1.12%不过近一年来它还是涨了66.06%。现任经理是刘庭宇。