广发证券今天分享了一个关于工业脱碳的新报告，题目叫绿色甲醇：以效破局以本筑基。这个报告有24页，主要聊的是欧盟政策和IMO净零框架推动下，绿色甲醇的需求释放和行业发展方向。现在大家最关心的是降本增效，不同技术路线在短期和长期有不一样的发展特点。欧盟要把船运行业100%纳入碳交易体系，还要开征碳关税，这两个动作会让主流燃料的价格大涨。IMO净零框架2028年起开始实施，不达标的船得买补救单位，高碳燃料成本也得跟着涨。给大家算一笔账吧，要是2026年和2028年的目标都满足，现在的碳价让绿色甲醇在3096~3562元/吨这个区间就有经济性了。等到2035年碳价再高一点，经济性价格就得涨到5377.50~6451.57元/吨。 可现在国内生物甲醇的价格比这个数值要高不少，所以降本才是当务之急。绿色甲醇有两条技术路线：一条是生物质气化，另一条是电制甲醇。短期来看，生物质气化生产成本在2210~2684元/吨之间，成本更低也更容易量产，不过它受生物质价格影响大，规模生产难度大。电制甲醇方面呢，要是绿电价是0.3元/度，生产成本就4694元/吨左右了。绿电价是最大影响因素，但这个路子规模效应明显。 未来要是绿电价降到0.1元/度，成本有望降到2143元/吨，五年内就能体现经济性。整个产业链已经覆盖了原料设备、生产制备、储存运输还有应用环节了。大家最关注的三个应用领域是航运、交通和化工。上游企业有风光资源的搞绿氢制备或者卖核心设备给中游用；中游企业在忙着建基地搞生产；下游的航运企业也在推动用甲醇动力船和买燃料。 整个行业现在正在从试点示范阶段往规模化落地方向跑呢。