3月24日这天，CPO概念板块总算迎来了景气度的共振，长飞光纤尾盘直线拉升封板。这一波上涨把剑桥科技、新易盛、中际旭创等好几只股票也给带动了。事情还要从上周的光通信大会说起，所有光模块厂家都在拼命强调扩产的事情，Lumentum更是放话，要把EML的产能从2025年的水平翻上一大番。随着AI应用越来越普及，OpenClaw这个火爆的Agent工具突然冒出来，光看数据就能知道它有多夸张，短短一周平台处理量就突破了14.8万亿Tokens。而且Agent工作流的输出已经占到了一半以上，这种高消耗的特性直接把算力需求给推了上去。阿里云和百度智能云这些云服务商都感受到了压力，纷纷宣布要涨价，不仅国内的亚马逊、谷歌这些海外云巨头今年也在涨。国产算力硬件也没闲着，山西证券的研报里提到华为昇腾、寒武纪这些国产厂商单卡性能正在疯狂追赶英伟达。华为旗舰已经能跟H100叫板了，还靠着超节点架构的创新跟英伟达的机架级解决方案抢饭碗。华创证券分析说，算力服务企业在这波AI推理需求爆发中第一个占便宜，这就导致了AIDC机房、算力租赁这些地方短期利好明显。中国银河证券指出OpenClaw的爆火直接改变了产业价值方向，Token的消耗量大得吓人。这种变化带来的结构性变革不光是短期对光模块液冷有利好，中期还会逼着光芯片这些环节不得不升级换代。现在市场上早就有涨价和供需失衡的迹象了。