（问题）在全球产业链重构、资本市场互联互通加深的背景下，制造业企业“走出去”面临两道难题：一是海外市场开拓和国际化产能布局，对资金规模、融资周期和币种匹配提出更高要求；二是行业竞争加剧，企业需要加快技术迭代和产能升级，仅依靠单一市场融资难以支撑长期投入；如何借助多层次资本市场提升跨境资源配置能力，成为不少龙头企业的现实选择。 （原因）2月4日，青岛国恩科技股份有限公司在香港联合交易所主板挂牌上市，成为2026年山东省首家实现A+H股双上市的企业，也成为青岛第8家H股上市公司。国恩科技此前已于2015年在深交所主板上市，此次赴港发行H股3000万股，募集资金净额约10亿港元，计划重点投向泰国及国内新生产基地产能扩张、区域总部设立和现有生产基地升级等项目。业内人士认为，国恩科技选择“A+H”路径，既源于全球化经营的资金与布局需求，也与香港市场覆盖国际投资者、外币融资便利、规则体系成熟等特点有关。同时，公司持续深耕化工新材料与大健康两条业务主线，形成“材料端—应用端—下游产品”较为完整的供应能力，为其在国际市场推进产能与客户协同提供了基础。 （影响）从市场反馈看，国恩科技上市首日股价表现活跃，总市值达到148.64亿港元。发行端同样热度较高：香港公开发售部分获2251.85倍超额认购，国际配售部分获10.03倍超额认购，显示境内外投资者对其成长逻辑与赛道的认可。分析认为，公司在港交所完成融资并扩大国际投资者基础，有助于提升品牌的国际影响力、优化股东结构，并在海外项目建设、原料采购及国际结算中增强资金与币种匹配能力。对青岛而言，国恩科技实现新一年资本市场工作的“开门红”，更扩容本地港股上市企业阵营，发出产业与资本协同发展的积极信号。 （对策）作为地方推动企业上市的重要抓手，青岛近年来持续完善面向港交所的培育与服务机制。截至目前，青岛在港交所上市公司已达21家，累计IPO募集资金超过130亿元；同时，仍有6家企业处于港交所上市申请审核阶段，另有2家上市公司发布拟“A+H”上市公告。青岛市委金融办表示，将继续深化与香港联合交易所的合作，推进“A+H”企业梯度培育，并围绕规范运作、信息披露、合规风控、投关管理等环节提供上市全流程服务，支持企业更好用好两个市场、两种资源。业内建议，下一步可增强对企业境外融资合规、外汇风险管理、海外项目治理结构以及ESG信息披露能力的辅导，提升企业“走出去”的稳健性与可持续性。 （前景）展望后续，随着内地与香港资本市场互联互通机制持续完善，叠加制造业高端化、智能化、绿色化转型加速，“A+H”双平台融资模式有望在优势产业和链主企业中进一步推广。以新材料、生命健康等赛道为代表的实体经济领域，普遍具有研发投入高、项目周期长、国际竞争强等特点，跨境资本配置能力将成为企业获取全球资源与市场增量的重要支撑。对青岛而言，持续提升上市公司质量，强化产业链与资本链协同，培育更多具备全球竞争力的龙头企业，将为实体经济高质量发展提供更稳定、更有韧性的金融支持。
国恩科技成功在香港上市，既是企业发展的重要节点，也反映出青岛金融生态和服务能力的持续提升。在全球经济一体化背景下，越来越多中国企业通过A+H双上市拓宽融资渠道、优化资本结构。作为沿海开放城市，青岛正通过完善金融服务体系、深化与国际资本市场合作，为企业国际化发展提供更便捷的条件。此良性循环有望吸引更多优质企业在青岛集聚，并继续提升青岛在全国乃至全球经济格局中的能见度与影响力。