高盛又把油价预测往上调了，说是因为霍尔木兹海峡断了供，这事儿逼着市场得重新算一遍账。就这不到两周的工夫，他们就又改了说法，假设霍尔木兹海峡未来这6周就只开5%的正常运力。这地方要是断了，可是有史以来最大的一次石油供应冲击，能把中东那产能集中的结构性风险全都给暴露出来。高盛这是拿眼下的航运中断和长期库存、产能的事儿说事。达恩・斯特鲁伊文这帮分析师3月22日发报告说，这次调预期主要是考虑到了两点：一是这6周里航道只让走5%的货，之后还得慢慢养1个月；二是要没什么别的油能顶上来。 这种比预想时间还长的断供再加上没备胎用，肯定会把短期的定价给搞乱。所以高盛就把3月和4月的布伦特原油价格预期给调到了每桶110美元，比原来的98美元多了不少，比他们预计的2025年都要贵。不光看短期的乱子，他们还盯着市场的长期变化。高盛觉得现在全世界的油生产和储备都太集中了（都在那几个国家手里），这肯定会让油价带个长期的风险溢价。分析师说这种情况会逼着各国和玩家都去囤战略储备，把油价往上顶。 高盛写得挺明白：“史上最大的油供冲击，能让政策制定者和市场都明白中东那产能集中、基础设施脆弱是个多大的结构性风险。”因为这事儿，他们估摸着2026年布伦特的均价能到85美元一桶，比之前的77美元高；WTI原油的全年均价也从72美元涨到了79美元。到了2026年第四季度，布伦特也从66美元涨到了71美元，WTI从62美元涨到了67美元。 至于2027年以后的情况，高盛认为那时候的均价能摸到80美元的关底。不过他们也说了，万一霍尔木兹的断供还没完没了，那布伦特的价格说不定就能冲破2008年那时候的最高点。美国和伊朗那边打得热火朝天都快第四周了还没停的意思。美国总统特朗普刚给伊朗下了最后通牒，让他们两天内把霍尔木兹海峡重新打开，否则就轰炸发电厂；伊朗那边也不示弱说要报复。 再看实物市场那边的情况也挺乱套。这次冲击已经把亚洲的油源给弄紧俏了，可美国和欧洲那些经合组织国家的商业库存反而还在涨。因为打仗之前全球的油产量就已经把需求给超出来了。分析师预计啊，如果霍尔木兹海峡全面通了得花4周慢慢恢复正常运输的话，中东那边每天的产量损失可能从现在的1100万桶增加到1700万桶的最高值。这一来一回算下来，累计损失的油总量大概得超过8亿桶。