谁能想到呢，原本还因为美国和伊朗的对峙吓得不轻，黄金价格竟然在2月28日大涨了一把，结果到了3月1日就掉下来了。大家都盯着霍尔木兹海峡那边的动静，觉得只要有风吹草动，全球资本就得跟着跑。前海开源基金的杨德龙跟三里河的人聊了聊，说这种紧张局势让大家心里没底，买黄金、白银这些避险的东西成了首选。要是局势真的坏下去，油价、金价加上股市调整的压力都会更大。 可是就在大家还在猜测的时候，出事了。伊朗最高领袖哈梅内伊遭袭身亡。经济学家盘和林觉得这下市场的短期想法可能得变一变了。他说如果证实哈梅内伊死后伊朗能平稳过渡，资本市场或许会突然反过来，金价和油价跌下去，美国股市里的工业股反而会涨。不过打仗这事谁都说不准，哈梅内伊的死也可能把伊朗搞乱套。 其实早在2月26日的日内瓦谈判没谈成的时候，市场就已经开始紧张了。到了2月27日，COMEX的黄金和白银价格都涨起来了。COMEX黄金涨了1.97%，收在5296.4美元每盎司，一口气涨了快100美元；COMEX白银更是猛涨7.77%，收在94.385美元每盎司。中粮期货认为，伊朗这地方既是产油的核心又是航运要道，对黄金是个大利好。如果霍尔木兹海峡被堵死导致油价大涨，黄金肯定会被重新评估。要是战争只局限在伊朗和局部地区打打停停，那顶多算是个温和的油价冲击；但如果把海峡堵死引发油价大涨50%到100%，那就是历史上那种大危机了。 南开大学金融发展研究院的田利辉说了句实话：黄金现在是“避险属性”和“实际利率”在打架。短期里大家怕死钱不放在别处都往黄金里塞；但中期怎么走向就得看实际利率了。如果油价高得吓人逼着通胀顽固下去，央行又得维持高利率好把通胀摁住，那实际利率就居高不下了；到时候黄金反而没那么招人待见了。要是打仗打得经济变慢甚至央行开始降息预期升温了，实际利率降下来的话黄金才会有更持久的动力。 在这场地缘风暴的中心地带——霍尔木兹海峡每一点动静都在指挥着全球资本往哪儿跑。