拜耳公司近期公布了财报，销售额达到了456亿欧元，比去年同期下滑了2.2%。他们给特殊项目前的利润也只达到了97亿欧元，比去年减少了4.5%。核心每股收益是4.91欧元，相比去年下降了2.8%。而他们的制药业务收入达到178.29亿欧元，同比增长1.7%。 对于这次业绩表现，Stefan Oelrich表示，他们有两个药物Nubeqa和Kerendia销售超出预期，并为未来十年打下了基础。前列腺癌药物Nubeqa在2025年销售额增长了56.6%，达到23.85亿欧元，这个药物在2026年还有望保持这个增长势头。肾病药物Kerendia也有不错的表现，销售额猛增79%，达到8.29亿欧元。 这些药物在中国市场上也表现得非常出色。据PDB药物综合数据库显示，Nubeqa在中国院端市场销量从2023年的约2亿元快速增长到2025年超过5亿元。而Kerendia则从2023年的1亿元激增到2025年超过6亿元，增幅高达8倍。 除了这两个核心驱动力外，拜耳还有与BridgeBio合作研发的心肌病治疗药物Beyonttra、更年期药物Lynkuet以及卒中治疗药物Asundexian都具备巨大潜力。 然而成熟产品面临着严峻挑战。例如，眼病治疗药物Eylea在2025年销售额下滑了5.9%，只有31.1亿欧元。拜耳预计这款产品2026年销售额还会继续下降20%至25%。还有抗凝血药物Xarelto也遇到了问题，在2025年销售额大幅下降32.6%，只有23.44亿欧元。 这次业绩表现不佳主要是因为拜耳在2018年收购了美国孟山都公司后遇到了一些麻烦。因为孟山都主打产品除草剂农达被指控可能致癌导致全球范围内有超过10万起诉讼案件。为此拜耳在2026年2月17日宣布支付高达72.5亿美元和解金来解决这个问题。 为了支付这笔高额和解金以及缓解现金流压力，他们推迟了一周发布年度业绩报告。 目前美国密苏里州法院已经初步批准了农达除草剂集体诉讼和解协议。符合条件的索赔人可在6月4日前选择退出和解方案，法院计划在7月9日举行听证会决定是否批准这个方案。 这次诉讼给拜耳造成了严重影响，CEO Anderson表示他们预计今年会出现负自由现金流情况。虽然现在还在努力实现全面转型，但这次战略转型取得了显著进展。 总体来看，这次拜耳依靠中国市场成功翻红但也给他们带来了不少麻烦和挑战。