最近国家金融与发展实验室（NIFD）出了一份报告，专门看了看2025年下半年的房地产市场和金融情况。他们主要想弄明白现在房地产市场是个啥样，资金是咋流的，风险在哪，还有明年会咋样。报告说，市场这半年有点好转，但底子还不稳，政策现在也重点想稳住楼市。 2025年的房地产政策主要是两条线：一是建制度，比如搞“好房子”建设、推《住房租赁条例》、搞城市更新、试点现房销售、把房地产融资协调机制范围再扩大一点；二是让供求双方一起使劲。供给端就是优化土地供应、把以前没卖掉的地收收库存。需求端就简单粗暴了，全面放开限购限售限价，把房贷利率往下压到3.0%，公积金政策也优化一下，交易税费再降一降，甚至还给购房补贴，就是想把大家买房的劲儿给鼓捣起来。 市场跑起来是有点起色了，但整体还是偏弱。价格方面，70个大城市的新房和二手房价格同比跌得少了点，但每个月环比还在掉价，大家明显都在“以价换量”。需求端来看，新房卖的面积和钱虽然跌得少了点，不过老百姓看跌房价的预期可是冲到了2013年以来的最高点，买房的意愿还是不太强。供给端那边也不乐观，住宅开发投资和新开工的面积跌得更多了，土地成交的量也在减少，倒是溢价率上去了，流拍的变少了。库存上看待售面积稍微降了一降，但二三线城市卖房子的周期都超过了30个月，压力还是老大。 租金这块儿也一直在往下走，二三线城市租金的资本化率降低了点，不过租金回报率倒是有所提升。 金融这块儿的特点是个人这边宽松点了点、企业那边还得顶着压力。个人房贷利率一直往下降了好几回多城首套房和二套房利率都降到了3.0%，放款周期也缩短到24天左右了。可奇怪的是大家都在主动修资产负债表买房借钱的人少了房贷余额连续几个月都是负增长购房杠杆率也稍微降了一降。 房企拿到的钱比去年同期少了13.4%降幅缩窄了不少开发贷款余额净减少了3575亿元境内发的债微降境外发的债倒是涨了但大多是为了还债重组民营房企想再发点新债太难了。 风险这块违约的情况少了点进入存量化解阶段了但超过七成的上市房企预计都是亏损营收和毛利率还有存货周转率一直往下掉经营状况没实质好转。 明年政策目标肯定是要稳住楼市持续优化土地供应推进好房子和城市更新降低购房成本扩大现房销售试点 市场应该能慢慢筑底部分一二线城市的房价可能先稳住信贷环境还会变好买房借钱的人不多房企融资还得收缩得重点盯着房企持续亏损的风险。 我们只是把网上收集到的内容整理分享一下报告版权归原机构所有如果有侵权的地方请联系我们删除如果对内容有疑问请直接找撰写发布机构。