2025年,我国财政政策在稳增长、促发展方面交出了一份亮眼答卷。
财政部副部长廖岷在国务院新闻办公室新闻发布会上表示,更加积极的财政政策兼顾当前与长远,既有力支撑了经济增长和民生改善,又有效推动了经济结构转型,为中长期可持续发展奠定了坚实基础。
从规模来看,2025年财政政策力度创下多项历史纪录。
赤字率按4%左右安排,达到历史最高水平;新增政府债务规模达到11.86万亿元,较上年增加2.9万亿元,远超近年平均水平。
全国新增专项债券发行4.59万亿元,比2024年多发行约5900亿元,绝对规模为近五年之最。
这些数据充分表明,面对复杂严峻的国内外形势,我国坚持实施更加积极有为的宏观调控政策,为经济社会发展提供了充足的资金保障。
在扩大内需方面,财政政策精准发力、效果明显。
2025年中央财政安排消费品以旧换新资金3000亿元,通过直接补贴方式激发居民消费潜力,最终带动相关商品销售额超过2.6万亿元,投入产出比达到1比8.7。
这一政策不仅有效提升了人民群众生活品质,更在促进消费升级、推动产业转型方面发挥了重要作用。
同时,财政部门发行超长期特别国债1.3万亿元,持续支持"两重""两新"建设,为经济增长注入了新动能。
投资领域同样成效显著。
开源证券宏观经济首席分析师何宁指出,从规模和节奏来看,2025年专项债券发行都较2024年更为积极,对投资的支撑作用明显增强。
在支出结构上,约30%的专项债用于化解存量政府投资项目债务,70%投向基础设施建设、社会事业、保障性住房等领域,其中市政和产业园区、交通运输等基建项目占比最高,有力推动了有效投资扩大。
民生保障持续加强。
2025年前11个月,社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出合计超过10万亿元,占一般公共预算支出的四成以上。
这表明在财政收支压力加大的情况下,政府坚持把有限的资金用在刀刃上,切实保障和改善民生。
化解债务风险方面取得积极进展。
中央继续安排2万亿元置换存量隐性债务额度,安排8000亿元新增专项债券补充地方政府性基金财力。
廖岷介绍,各地完成置换后,债务平均利息成本降低超过2.5个百分点,大幅减轻了地方政府负担,增强了发展动能。
随着各项措施如期落地并持续显效,地方政府债务风险逐步收敛,经济发展和债务管理形成了良性互动。
展望2026年,财政政策将继续保持积极态势。
1月20日,财政部官网连续发布5个文件,聚焦消费贷款、民间投资等领域,释放出政策持续加码的明确信号。
申万宏源首席经济学家赵伟表示,在扩大内需方面,财政、货币政策将协同发力,财政端通过贴息扩围加力,货币端通过结构性降息挖掘潜力。
中国银河证券首席宏观分析师张迪指出,这些贴息、担保政策文件精准对接了央行重点支持的扩大内需、科技创新、中小微企业等领域,从央行到财政两场发布会仅间隔3个工作日,政策基本无缝衔接,避免了政策空窗期,体现出货币与财政高度协同的特征。
按照中央经济工作会议部署,2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平,确保总体支出力度只增不减。
财政部门将重点支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,为"十五五"规划实现良好开局提供有力保障。
这意味着在新的一年里,积极财政政策将继续在稳定宏观经济大盘、推动高质量发展方面发挥关键作用。
从以旧换新撬动消费的“乘数效应”，到专项债、特别国债等工具对有效投资和民生保障的托底作用，再到化债举措为地方减负增能的制度化安排，积极财政政策正以更强针对性和更高协同性提升宏观调控质效。
面向2026年，政策关键不在于简单加码，而在于把有限资金用在刀刃上：让消费更有动力、企业更有信心、地方更有空间、经济更有韧性，以稳定预期带动稳定增长，为“十五五”良好开局夯实基础。