卡游业绩飙得飞快，创始人李奇斌、齐燕两口子身家都涨到600亿了。虽说去年登上《胡润百富榜》，今年3月还上了《2026胡润全球富豪榜》，但他俩心里的石头可没落地。国内集换式卡牌老大的位子没坐稳，2024年他们就一直猛冲港股上市，连着递了两次表都没成，这下到了对赌的大限了。2021年6月，红杉中国和腾讯投了卡游A轮，融了上亿美元。其中有条款是如果5年内没上市就得回购股份，这5年算到今年6月正好到日子。现在上市没什么动静了，眼看大限将至。 外界都在盯着卡游，不光业绩高增长有风险，大家还一直怀疑他们的核心产品主要是给孩子玩的。玩法里有盲盒成分，还有部分稀有的卡被炒得很热，这就容易让人觉得是在诱导小孩乱花钱。原来的对赌期限到去年10月，李奇斌夫妇当时排在第90名，比刘强东和李彦宏他们还靠前。54岁的李奇斌是浙江衢州人，中专毕业后在老家体制内待过，后来因为家里原因下海做生意。他刚察觉卡牌市场机会大时没急着自己搞品牌，而是先给别人代工赚了第一桶金。 2003年他和老婆合伙开了义乌市甲壳虫玩具厂卖玩具。2008年又搞了个浙江甲壳虫印刷包装有限公司搞印刷。2011年卡游（上海）文化传播有限公司成立。2014年他打算投12亿在家乡建动漫产业园，但后来没做成。转机出现在2018年，这年拿到了奥特曼IP授权。到现在奥特曼卡还是公司的营收大头。2018年到2024年底他们用50多个奥特英雄角色推出了320个系列卡牌和42个文具系列。听说他们跟70多个国内外IP合作过，除了奥特曼、小马宝莉这种海外大牌，还有30多个“国潮”IP。 公司业绩最近几年涨得特别快。2024年全年营收100.57亿元，比2023年的26.62亿元多了277.8%，净利润44.66亿元也增长了378.2%。就是在2024年初他们才开始港股IPO这条路头一次递表没过6个月就自动失效了。2025年4月又第二次递表还通过了聆讯后面就没下文了。其实他们这么拼命冲刺上市主要是因为要给投资方红杉中国和腾讯一个交代。 2021年6月红杉出资1.05亿美元、腾讯投3000万美元买了优先股。媒体说双方约定第5年也就是三个月后的6月必须上市不达标就得按年化8%连本带利回购股份。招股书里写得清楚李奇斌夫妇控制了83.5%股份、红杉10.5%、腾讯3%。但现在上市没动静又快到日子了接下来会怎么样谁也说不准。 今年马年春晚卡游当了独家卡牌合作伙伴曝光率又高了一把产品在小学生里特别火有奥特曼、小马宝莉这些IP的加持。数据显示2024年底他们已经有好几十个IP了光靠奥特曼一个就赚了73%的营收奥特曼、小马宝莉这五大IP在2022到2024年的收入占比高达98.4%、89.9%和86.1%。全年卖出48亿包卡牌也不是闹着玩的。 不过最近也被质疑商业模式像“类博彩”或者“初级博彩”因为他们会控制不同种类卡牌出现的概率来定稀有程度比如辉月包第五弹里最稀有的卡概率是1:216相当于216包里才出1张稀有卡上海那边卖了1万箱才出了不到50张稀有卡。媒体说这种盲盒设计会把孩子带进“斯金纳箱”刺激大脑分泌多巴胺让人一直买一直买。2024年7月央视财经也点名批评了这种设计通过稀缺等级设计吸引未成年疯狂花钱。 2024年1月他们向港交所递交了招股书但随后中国证监会要求他们按照数据安全的法律法规证明有有效的数据安全管理制度和措施这次对赌能否成功现在还看不清楚呢。