1月12日那天，*ST岩石发了个公告，说他们2025年估计要亏不少钱，收入也只有3亿元出头。根据上海证券交易所的规定，他们的股票就可能被终止上市了。这已经不是第一次出这种事了。之前中兴财光华会计师事务所在2024年的审计报告里给了个带保留意见的意见，说公司持续经营能力有问题。现在还在审计呢，这些问题还没解决完。如果这次报告再被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见，那公司的股票就肯定要退市了。有分析说，公司连续两年亏钱加上审计意见这么严厉，说明他们在经营、内部管理和业务转型上都有很大困难。现在注册制改革深了，退市制度也越来越严，这种基本面坏的公司肯定会被更严格地检验。 除了财务问题，*ST岩石还有公司治理的问题。他们的控股股东上海贵酒企业发展有限公司和一致行动人合计持有2.17亿股股票，占了总股本64.80%，现在全都被司法冻结了。更麻烦的是因为海银财富管理有限公司非法集资的事情被立案侦查了，实际控制人韩啸也被抓起来了。实际控制人出事通常会影响公司的决策、融资还有市场信誉。法律专家说这可能引发控制权不稳定和信息披露违规的问题。 股价那边也出了怪事儿。就在发公告前后，股价连着三个交易日涨停了。公司在那个异常波动公告里也只重申了退市风险，没提什么好消息。这种“风险越大涨得越猛”的情况A股见多了。有人说是为了搏重组或者炒壳资源在炒作，把真实风险给忽略了。专家建议监管部门得盯着这种高风险公司的股价异常波动，严格执行风险提示制度，多打击虚假信息和操纵市场的行为。 其实*ST岩石的情况是现在A股退市常态化的一个缩影。证监会和交易所这几年一直在完善退市标准和流程。2020年那次改革之后出清速度就明显加快了。把一些不行的公司清出去不仅优化了整体质量也给长期资金入市创造了好环境。专家认为对于这种明显违规的公司必须执行规则维护公平保护权益。 所以说*ST岩石现在不仅有财务风险、审计保留意见、实际控制人涉案还有股价异常波动这么多重问题。以后发展得怎么样还是个未知数呢。这也给大家提个醒：上市公司质量是资本市场的根本，任何脱离基本面的炒作都有巨大风险。随着改革深化优胜劣汰机制会更管用督促大家做好主业规范运作投资者也得保持理性关注风险共同维护好市场环境啊！（本文仅基于公开信息整理分析不构成投资建议投资需谨慎！）