曾是国产卫生用品市场知名品牌的小护士(天津)科技股份有限公司,正在经历一场前所未有的生存危机。
这家新三板挂牌企业不仅陷入停工停产困境,更因严重的信息披露违规问题遭到监管部门警示,折射出部分中小企业在市场竞争与规范治理中面临的双重挑战。
企业运营陷入全面停滞 自2025年9月底宣布停工停产以来,小护士科技至今未能恢复正常生产经营。
公司官方旗舰店商品已于去年10月全部下架,市场上仅有部分经销商在售卖库存产品。
多名合作方反映,企业已拖欠员工工资、服务商佣金等款项,总欠款规模可能达到2亿元。
部分员工已启动劳动仲裁程序,公司主要职能岗位人员流失严重,基本丧失了正常运转能力。
监管部门调查显示,导致企业停摆的直接原因是资金链断裂。
自2024年以来,小护士科技遭遇银行集中抽贷,同时民间借贷压力持续增大,多重因素叠加使企业陷入流动性枯竭困境。
截至2025年12月,公司对中信银行天津分行、中国银行天津自贸区分行分别存在1000万元和500万元的逾期贷款本金,加上与中国民生银行天津分行的金融借款合同纠纷,涉诉金额累计超过4642万元。
信息披露违规暴露治理短板 天津证监局近期对小护士科技的专项检查发现,该公司存在多达七项信息披露违规行为,涉及重大诉讼、债务违约、对外担保、关联交易、董监高变动等关键领域。
这些违规事项不仅违反了非上市公众公司监督管理的相关规定,更暴露出企业在公司治理和合规意识方面的严重缺陷。
尤为值得关注的是,小护士科技及其子公司日商(天津)科技有限公司涉及的多起金融借款合同纠纷,均未按规定履行信息披露义务。
公司实际控制人、董事长杨印江及其配偶为部分贷款提供了连带责任保证,公司还以知识产权作为质押担保。
此外,杨印江配偶与典当公司签订的240万元典当借款合同,小护士科技同样承担连带保证责任,但这些关联交易既未经董事会审议,也未向市场披露。
在人事管理方面,公司董事兼总经理屠晓明等四名董监高人员已于2025年10月离任,企业同样未履行信息披露义务。
这种对基本监管要求的忽视,反映出企业管理层在合规运营方面的严重失职。
天津证监局据此对小护士科技及杨印江采取了出具警示函的行政监管措施。
持续经营能力面临严峻考验 主办券商恒泰长财证券在督导报告中明确指出,上述风险事项已影响到小护士科技的持续经营能力,可能触发强制终止挂牌情形。
由于公司已停工停产,员工被清退,关键岗位人员缺失,券商无法与企业进行有效沟通,也无法判断是否还存在其他应披露未披露事项,这进一步加剧了信息不对称风险。
从行业角度分析,卫生用品市场竞争日趋激烈,国际品牌与新兴国货品牌双向挤压,传统中小企业面临较大生存压力。
小护士科技此次危机,既有外部市场环境变化的客观因素,更有企业自身经营策略失误、风险管控不力、治理结构缺陷等主观原因。
资金链管理失控、过度依赖外部融资、信息披露意识淡薄,这些问题在一些新三板挂牌企业中具有一定代表性。
监管部门和市场各方普遍认为,小护士科技能否化解当前危机,关键在于能否尽快获得资金支持、妥善解决债务纠纷、重建市场信心。
但从目前情况看,企业复产前景并不乐观,如果无法在规定期限内恢复正常运营并补充披露相关信息,被强制终止挂牌几乎不可避免。
资本市场对企业的要求，不止于“能生产、能销售”，更在于“可披露、可治理、可持续”。
对小护士而言，警示函既是提醒也是倒逼：把风险讲清楚、把账算明白、把治理补到位，才可能争取金融机构、合作伙伴与市场的再一次信任；而对同类企业来说，合规经营与稳健现金流管理应前置为日常能力建设，避免在压力来临时陷入被动应对。