根据美国证券交易委员会最新披露的13F表格，东方港湾基金在2025年第四季度进行了重大持仓调整，其中最为引人瞩目的是谷歌股票地位的上升。
数据显示，东方港湾对谷歌的持股市值达4.06亿美元，较上一季度增长约40.55%，首次超越英伟达成为第一大重仓股。
相比之下，英伟达的持股权重下降至18%，退居次席。
这一变化的形成有两个主要驱动因素。
其一是东方港湾在四季度主动加仓谷歌，增持幅度达到40.55%，体现了基金经理对该公司前景的积极判断。
其二是市场表现的支撑，谷歌股价在四季度上涨近29%，为持仓价值的增长提供了助力。
两者共同作用下，谷歌在东方港湾美股投资组合中的重要性得到显著提升。
从整体持仓结构看，东方港湾的美股投资呈现出明显的科技集中特征。
前十大重仓股中，微软、苹果、Meta、特斯拉、亚马逊等科技龙头企业占据主导地位，充分反映了基金对科技板块的系统性看好。
此外，东方港湾还配置了多只杠杆型交易所交易基金产品，包括三倍做多纳斯达克100指数ETF和三倍做多FANG+指数ETN，分别位列第三和第四大持仓。
值得关注的是，对二倍做多谷歌ETF的增持幅度高达117.61%，进一步放大了其在谷歌上的风险暴露，充分体现了基金对该公司的看好程度。
在2025年第四季度的调仓中，东方港湾清仓了包括Coinbase、奈飞、Astera Labs等多只股票，同时保持了对科技龙头的集中持仓。
这种调整策略反映出基金在优化投资组合时，更加聚焦于具有长期竞争力和增长潜力的核心资产。
但斌在近期的投资者交流会上阐述了这一调整背后的投资逻辑。
他指出，人工智能仍是当前最具颠覆性的产业机遇，未来5到10年，AI技术将持续推动技术革命与财富创造，并在医疗、寿命延长、自动驾驶等多个领域实现深远应用。
这不仅代表技术的跃升，更意味着人类生存方式的根本性改变。
但斌强调，真正推动人类财富增长的根本动力是技术进步。
他坦言，自己曾错失移动互联网时代投资腾讯的机遇，因此对当前的人工智能时代格外珍视。
他以腾讯和苹果为例说明，腾讯在互联网时代中后期的2004年上市，仍为投资者带来六七百倍的回报；巴菲特从2016年开始投资苹果，也获得了十倍的收益。
这些案例表明，即使在产业发展的中后期介入，仍然存在可观的投资机会。
对于市场上关于AI泡沫的讨论，但斌认为人工智能产业仍处于起步阶段，远未到达泡沫破裂的时期。
他强调，要想在重大技术变革中获得可观收益，必须从产业发展的长期视角出发，跨越二三十年的时间维度来思考投资决策。
这种长期主义的投资哲学，正是其调整持仓结构、加大科技股配置的理论基础。
从业绩表现看，东方港湾的投资策略取得了显著成效。
私募排排网数据显示，截至2025年末，东方港湾共有79只产品在平台有业绩展示，2025年收益均值约为14.26%，位列百亿主观私募前十强。
这一成绩充分验证了其投资理念的有效性。
科技革命往往以高预期起步，以业绩兑现定胜负。
机构持仓变化提供了观察产业与资金偏好的窗口，但更重要的是透过数据看到逻辑：趋势与基本面是长期回报的底座，杠杆与集中则是对风险管理能力的考验。
面对快速演进的科技周期，既要把握方向，也要守住边界，在确定性与弹性之间找到与自身承受力相匹配的平衡点。