就在山东，有个叫青岛李村河污水处理厂的地方搞了个大动作，这事儿不仅在青岛水务集团那边引起了不小的轰动，还给整个REITs市场都提了气。咱们先说个背景，以前搞基础设施建设，钱大多得靠贷款或者财政掏腰包，这在现在看来肯定不太现实了。你看地方政府和国企手里头都攥着不少有固定收益的老资产，可问题是这些资产周转不开，资金都趴在那儿不动。现在新建的项目还在嗷嗷待哺，单纯靠老办法根本吃不消。 在这种情况下，盘活存量资产、吸引外面的社会资本进场，成了破局的关键。这次青岛李村河污水处理厂提标改造扩建项目就挑了这个担子，直接拿REITs产品试水。这项目发行的时候大家可热情了，全场认购倍数直接飙到了26倍，这也说明市场对这类优质的公共服务资产特别有信心。它把以前那种只守着资产的旧模式给改了，变成了一边运营资产一边搞资本运作的新模式。 这个操作在设计上还搞出了不少新意。一是只选那些现金流特别稳的好底子；二是敞开了大门让保险资金、理财资金这些长期资本进来；三是钱到位后立马滚进新项目里去，形成了一个良性循环。这种模式给了国企尤其是地方公用事业企业一个很好的路子。 往大了看，这就像是给实体经济灌了一剂金融活水。对企业来说收益高了、盘子也大了；对行业来讲带动了更多资金投环保；从改革层面看这是在帮国有资产找个好价钱。青岛水务集团也表示要接着干下去，系统地搞一批REITs项目集群。 业内人士觉得随着制度越来越完善，这种公募REITs肯定能成为常态。以后像交通、能源、环保这些有稳定收益的基础设施也都能通过证券化进入市场。 从钱变废为宝到变成流动的资本，从关门自打到跑出去交易，这次上市不仅是金融产品的新花样，更是国企改革的内在逻辑。在高质量发展要求下，怎么用金融工具盘活存量、带动增量、提高公共服务质量，成了新一轮国企改革的重中之重。这条市场化的路子没准儿能给更多行业带来“盘活存量、撬动增量”的启示。