金价跌得太惨了，连个缓冲都不给，不到一个星期就直接把年内赚的钱全亏光了，还亏了20%。这和大家印象里乱世藏金的说法完全不一样啊。伊以打得热火朝天，航道都封了，谁能想到黄金不但不涨，反而跌成这样？其实道理很简单，首先是美联储不肯降息。本来大家盼着2026年能降，结果油价飙高通胀来了，美联储3月18日投票决定不降息，就维持在3.50%-3.75%的区间里，全年也就支持一次降息25个基点。美元这么强势，大家当然不爱买黄金了，毕竟黄金又没利息还得倒贴钱。这个季度全球的ETF一共净流出了300多吨黄金，钱全跑去买美债了。 还有个大家可能没注意到的原因是迪拜那边的大户在卖货。迪拜是个大中转站，全球大概有20%的黄金都要在这里过手。打仗之后航班停飞了，黄金运不出去积压在仓库里。这些贸易商为了回笼资金减少损耗，直接就把10公斤起的金条以比伦敦价格低30美元的价格抛出去了。 加上资金大量从黄金转向美元美债（就这两件事一结合），金价哪能不暴跌？不过也别绝望，黄金还是有价值的。过去几年大家看它年化收益率比股票还高，很多人就加杠杆玩期货去了。结果一爆仓就全没了。现在的暴跌就是在挤泡沫、去杠杆的过程。只要美国那39万亿的债务窟窿还在填不上，黄金作为最后的支付手段和硬通货就永远不会过时。中东土豪和美联储联手是想坑散户的钱（但也别太伤心），短期看这轮调整还没完（你还得熬一阵子），但长远来看黄金依然是压舱石。