当前我国财政政策正加快转型。与过去更偏重基础设施等“硬投资”不同，“十五五”规划纲要草案将“投资于人”提升到更重要的位置，该变化背后有多上的现实考量。长期以来，我国财政支出以基础设施建设为主，在推动经济快速增长中作用明显。但随着发展阶段变化，传统投资的边际效益下降愈发突出。中国财政科学研究院研究显示，部分领域基建投资回报率已降至3%以下，而教育、医疗等人力资本投入的长期回报率仍保持在10%以上。回报差异加大，促使决策层重新调整财政资源的配置重点。
从投资于物到投资于人的转变，不只是财政支出结构的调整，更说明了发展理念的更清晰：经济增长最终要落到改善民生，而人力资本提升是可持续发展的关键支撑。在新发展阶段，更科学地配置财政资源，既要稳住增长动能，也要让发展成果更公平地惠及更多人，这也是高质量发展的题中之义。