银河银行的张一纬团队针对重庆银行做了个点评，说这业绩表现挺抢眼，营收和利润都是两位数增长，存贷款这块价高质优。核心的看点有四个：一是收入和盈利都在增加，赚钱的能力更强了；二是利息差稳住了还往上走，资产扩张的势头没停；三是除了利息之外的收入不太给力，但理财和债券这块还不错；四是对公的资产质量在变好，不过零售那边的风险好像有点上来了。具体来说，2025年这家公司的营收做到了151.13亿元，比去年多了10.48%，赚的钱也有56.54亿元，同比涨了10.49%，这速度比前三个季度还快。ROE也涨了点。四季度的表现也挺好，营收和利润分别涨了10.79%和12.45%。 利润之所以能稳中有升，主要是因为公司把规模做大了，再加上利息差不再往下掉，反而开始往上走了。利息净收入这块达到了124.59亿元，增长了22.44%，比前三季度还多了7个百分点多点。净息差也到了1.39%，涨了4个BP。利息差能稳住多亏了负债成本降下来了，付息负债的成本率降低了40个BP到了2.18%，存款的成本率也降了37个BP。虽然生息资产收益率降了27个BP，但跟去年比起来幅度小多了。公司还是在拼命扩张资产规模。到年底的时候，各项贷款总额增长了20.72%。对公贷款贡献最大，涨了30.95%，尤其是科技和绿色贷款分别涨了60%和40%。零售贷款稍微弱一点，只涨了0.71%，主要是房贷少了，但消费贷还不错。各项存款总共涨了19.49%，个人和企业的存款都在增加。 除了利息收入之外的部分不太理想。2025年非息收入是26.54亿元，同比下降了24.24%，比前三季度的降幅还要大。其中中间业务收入跌得比较多，下降了32.66%，尤其是代理理财这块损失严重，少了49.29%。不过公司在财富管理上有起色，代销和投行业务手续费多了14.71%。其他非息收入也降了21.38%，主要是因为公允价值变动亏了8.3亿元；不过债券处置和基金收益涨了16.76%。 从资产质量看，对公这边情况不错。2025年末的不良贷款率是1.14%，跟前三季度差不多；关注类和逾期贷款占比都在下降。特别是对公贷款的不良率降到了0.71%，比去年低了19个BP。但零售贷款的不良率就高多了，上升了52个BP到了3.23%。公司拨备覆盖率还有245.58%，安全垫比较厚。核心一级资本充足率是8.53%，比去年少了1.35个百分点。 这报告里还提醒了几个风险点：万一经济不好、资产质量变差；或者利率一直往下掉；还有关税的冲击导致需求减弱。如果想看到完整的报告内容，就去找客户经理要就行了。分析师是张一纬，研究助理是袁世麟。