国内农业龙头企业新希望六和股份有限公司面临严峻业绩挑战。据其发布的2025年度业绩预告，公司预计全年净亏损15亿至18亿元，较上年同期4.74亿元盈利显著下滑。这个数据折射出当前生猪养殖行业的深度调整态势。 问题显现：核心业务结构性承压 公告披露，报告期内公司生猪出栏量达1754.54万头——同比增长6.2%——但销售收入却同比下降13.3%至232.05亿元。这一"增量不增收"现象直接导致养殖板块利润缩水。有一点是，企业在生产管理层面并非无所作为——通过强化疫病防控、优化种群结构、淘汰低效资产等措施，养殖成本已实现持续性下降。 原因剖析：市场周期与成本剪刀差 造成亏损的主因在于生猪市场价格下行速度远超成本优化幅度。行业分析显示，2025年生猪产能整体过剩，叠加消费端复苏乏力，致使猪价持续低位运行。此外，尽管企业将育肥猪完全成本控制在16元/公斤以下，但市场价格长期徘徊在14-15元/公斤区间，形成显著价格倒挂。 战略应对：双轮驱动化解风险 面对主业压力，新希望实施"稳养殖+扩饲料"的差异化策略。在养殖端加速低效产能出清，种猪存栏量较峰值调减约20%；在饲料板块则通过数字化转型提升单厂效率，海外业务拓展至越南、菲律宾等新兴市场。年报数据显示，饲料业务利润逆势增长12%，海外销量突破300万吨，成为重要的业绩稳定器。 行业前瞻：结构性调整仍将持续 业内人士指出，本轮猪周期调整或较以往更为持久。随着《生猪产能调控实施方案》深入实施，行业正从规模扩张向质量效益转型。对新希望而言，能否在2026年实现养殖成本再降8%、饲料海外营收占比突破25%，将成为扭亏为盈的关键指标。农业农村部专家建议，龙头企业需加强期货套保工具运用，建立跨周期经营能力。
周期波动是生猪产业的常态；在价格下行与结构调整的双重压力下，企业需要用更坚实的成本与管理体系稳住基本盘，同时通过资产优化和多元业务拓展来增强韧性。如何在短期阵痛中完成效率提升，并在行业再平衡中抓住新的增长机遇，将成为企业能否实现稳健发展的关键。