近年来，科技型企业普遍面临“研发投入强、资金回收慢、轻资产难抵押”的融资难题。尤其新一代信息技术、新能源汽车、高端装备等赛道，企业为抢占窗口期需要持续投入研发、测试与产业化，但传统融资更偏好可视化、可处置的有形资产；无形资产在价值评估、风险分担、交易退出等环节仍存在不确定性，导致不少创新成果“有价值、难变现”，资金与创新之间的衔接不够顺畅。 鉴于此，宁波借助资本市场工具探索破解路径。2月6日，在宁波市市场监管局（知识产权局）与宁波高新区管委会推动下，“甬兴-国富-宁波现代化产业集群知识产权1号资产支持专项计划”在深圳证券交易所挂牌。该产品发行规模1.45亿元——期限1年——票面利率2.2%，优先级债项评级AAA，成为全国首单实现专利、商标、著作权、数据知识产权、集成电路等“全门类”知识产权入池的证券化产品。项目覆盖11家高新技术企业，其中8家为国家级专精特新“小巨人”企业，聚焦绿色石化、新材料、新能源汽车、高端装备、新一代信息技术、人工智能与机器人等现代化产业集群关键领域，底层资产包含87件自主知识产权。 从原因看，此次创新体现出明显的“结构性升级”。一上，单一类型知识产权估值与处置上更易受技术路径和市场景气度影响，风险相对集中；将不同类型、不同应用场景的知识产权组合入池，有助于分散风险、形成价值互补，提升资产组合稳定性与融资可得性。另一上，证券化产品通过标准化设计与市场化定价机制，将知识产权从企业账面“沉淀资产”转化为金融市场可识别、可流通的金融资产，推动无形资产与资金要素更高效对接。宁波此前已探索发行数字人民币形式的知识产权证券化产品，此次继续从单一资产或单一形式拓展至复合资产组合，反映出知识产权金融工具正从“点上创新”走向更可持续的体系化供给。 从影响看，该产品传递出多重积极信号。对企业而言，融资效率与成本最为直观。主管部门介绍，在市场化运作与政策协同支持下，企业实际融资成本可低于2%，较常规知识产权质押贷款利率下降约40%，有助于缓解研发、测试、产业化扩张等环节的现金流压力。入池企业浙江埃科汽车技术服务有限公司负责人表示，此次以知识产权实现融资2000多万元，可更好支撑智能驾驶测试、车辆改装等新业务推进。对产业链而言，知识产权证券化进一步打通“技术—资本—产业”链条，有利于关键核心技术攻关与创新成果转化应用，增强现代化产业集群的韧性与竞争力。对资本市场而言，以“全门类”知识产权作为底层资产的探索，拓展了资产类型，也为定价与风控实践提供了可借鉴的样本。 更深一层的意义在于系统能力的支撑。作为全国首批知识产权金融生态综合试点城市，宁波以制度供给和要素市场化改革为牵引，完善从确权、评估、风控到交易的全链条服务。近年来，宁波高标准建设并运行全省唯一的省级知识产权保险创新推广中心，推出27款保险产品（全国首创7款），实现知识产权保险“全链条、全领域”覆盖，累计提供风险保障超21亿元，惠及企业1.7万家。另外，宁波建立市县两级全覆盖的质押融资风险补偿机制，2025年知识产权质押融资金额达786亿元，连续三年位居副省级城市第一，惠及企业4000余家。保险、补偿等机制与证券化工具形成联动，有助于提升金融机构风险承担意愿，降低企业融资门槛，形成更可持续的“知产—资产—产业”价值转化路径。 展望未来，知识产权证券化要从“首单示范”走向“常态供给”，仍需在标准化与市场化两端持续推进。其一，完善知识产权价值评估与信息披露规则，推动评估模型、收益预测、处置路径更透明、更可验证，增强投资者信心。其二，提升专业化运营能力，强化对底层资产的持续管理与动态监测，降低权属瑕疵、侵权纠纷、技术替代等风险。其三，加强与产业政策、科创政策协同联动，围绕重点产业链关键环节形成可复制的产品体系，使金融工具更精准服务实体经济高质量发展。
知识产权证券化是推动创新要素市场化配置的重要方式。宁波的实践表明，将制度供给与市场化运作结合——能够缓解无形资产融资难题——推动创新成果更快转化为发展动能。随着全门类知识产权证券化产品落地，宁波正加快构建“知产—资产—产业”的价值转化链条，对区域创新驱动发展和金融资源优化配置具有示范意义。