韩建河山最近发了个2025年度的业绩预告，说他们预计今年亏1200万到800万。虽然还是赔钱的状态，不过跟2024年的2.31亿亏损比起来，情况明显好多了。这说明他们公司经营好了很多。分析员说，主要有两方面原因：一是主营业务稳定，二是子公司调整带来了点小麻烦。 主营业务方面，韩建河山主要是做预应力钢筒混凝土管（PCCP）的，这个东西在基础设施建设里用得挺多。2025年他们卖得挺好，订单也没少。PCCP业务稳得住，给公司整体经营打下了好底子。 但是子公司那边出了点问题。河北合众建材有限公司是搞混凝土外加剂的，北京周边市场需求波动大，收入就比去年少了。为了符合会计规矩，他们给合众建材资产组做了商誉减值测试，准备提900万的减值。到现在这一块已经提了1.22亿了。 环保板块也不太平。秦皇岛清青环保设备有限公司负责这块儿业务，手头上的单子没做完还得继续花固定成本，再加上信用减值损失一大堆，估计今年要亏5600万。为了降低风险、把精力都放在核心业务上，韩建河山把清青环保99.9%的股份卖了。这次交易赚了7100万投资收益，把环保亏掉的损失给补上了一些。 行家觉得，韩建河山现在的表现是因为产业结构调整和市场变来变去造成的。PCCP是老本行了，有水利工程和市政工程需求撑着还挺有韧性；混凝土外加剂和环保就不一样了，受地区市场和竞争影响大一点。 公司通过提减值、剥离亏损资产这些办法来把资产质量搞扎实一点。这次虽然业绩不太好看是因为局部业务赔钱导致的，但亏损额变小了、资产也优化了这些举动能帮他们以后更轻松地去做核心赛道。 以后怎么把核心竞争力搞强、怎么防止子公司再出乱子还是得研究的问题。