嘉合基金权益投资部基金经理陶棣溦把A股跟风炒作“HALO”资产的现象视为短期估值不便宜的风险信号。这个风险来源于市场对板块整体热度的分歧，有高达75%的机构预测行情将进入震荡分化阶段，只有12.50%的机构看好行情继续走强，6.25%的机构甚至认为行情会平淡或回调。红土创新基金的相关人士给出了“真HALO”资产跑赢的四个标准：海外订单排至2028年、毛利率提升、股息安全边际高以及产业逻辑坚挺。为了应对这种分化，公募机构达成了“算电协同”是最直接映射的共识。 金鹰基金的相关人士指出，2026年资金需要分散配置，流动性改善正把估值低位的周期制造类资产推上风口，因此“HALO”投资具有中长期叙事逻辑。63.16%的公募机构觉得目前热度合理并在理性布局，31.58%的机构认为已出现过热迹象，还有5.26%的机构觉得热度偏低。这个板块持续走强是因为全球实物资产重估以及国内产业“反内卷”政策的推动，油气、贵金属和化工等重资产低淘汰的“HALO”板块最受关注。 对于未来6个月的走势，能源安全和资源品并列成为了机构们第二看好的方向，各有26.09%的支持率。排在首位的算电协同领域比如AI数据中心能源解决方案和电网设备则获得了39.13%机构的青睐。在供给端有长达数年的交付周期和供应缺口时，我国在特高压、智能电网等方面的技术优势加上“十五五”的电网投资规划使A股相关板块具备显著优势。需求端AI发展带来的电力需求激增也推动了这个行业的发展。红土创新基金相关人士认为业绩验证是未来6个月关键的分水岭。