兄弟，听我说个事儿，VLCC的运价现在可厉害了，创了历史同期的新高。新浪财经那边也说了，这春节期间的运价表现简直是巅峰。截止到2月20日，克拉克森的VLCC-TCE指数冲到了14.6万美元一天，比上周涨了24%，比上月更是涨了42%。TD3C-TCE从中东到中国，还有TD22从美湾到中国的运价分别破了15.7和10.1万美元一天，把往年春节的纪录都打破了。 为啥会这么贵呢？主要是三个原因。第一，地缘政治紧张搞得油价往上涨，美国和伊朗那边老打仗，霍尔木兹海峡还搞演习，大家都在担心会不会断油。2月20日布油期货结算价收在71.76美元一桶，上周涨了5.9%，把原油运输的需求给推高了。第二，船不够用啊。韩国长锦商船把船都锁死了，等所有船都到位了，他们能控制118艘VLCC，占了16%的市场份额。现在的船都老了，新船要排到2028年才能造出来，2026年预计运力不仅不增还减。第三，大家都要合规买卖石油了。欧盟不让俄罗斯的船来服务了，印度也少进口俄罗斯的油了，搞得贸易路线都变了，需要运的东西更多了。 展望一下未来吧，短期来看这种紧张局面还会让运价居高不下；中期来看克拉克森预测2026年VLCC的运力增速只有2.8%，比合规需求慢多了。所以供需还是不对等的情况，行业景气度估计还能保持下去。 咱们把目光放到A股市场上吧。这次大涨主要是油运产业链的结构性机会。核心逻辑就是运价涨了导致企业赚的多了预期变好了。那些搞VLCC运输的龙头企业直接受益，业绩弹性大得很；造船的厂商因为订单多了能赚钱；港口航运也跟着沾光，因为原油运得更频繁了。（光大证券微资讯）